高盛发表研究报告指，虽然中国寿险公司上半年整体利润下降，但基本投资表现好过预期，因此即使股市或进一步下跌，仍相信大多数寿险公司下半年利润可恢复正增长。 该行预期，未来一年债券收益率下降对寿险企业净利润的负面影响将减少，推动明年利润可实现双位数增长，同时预期今年股息下行空间有限，保险行业H股除中国太平(00966.HK)外股息收益率料达到7%至10%，为估值带来支持。 高盛预计，新业务价值(NBV)增长复苏，将推动个股股价表现，当中中国人寿(02628.HK)、中国平安(02318.HK)和中国太保(02601.HK)经纪数量下行空间有限，处于较有利位置，而中国人寿及中国平安今年下半年NBV料可实现正增长，明年上半年三家公司NBV都可增长。 该行给予国寿及平安「买入」评级，目标价分别下调至17元及74元。由于风险回报缺乏吸引力，将新华保险(01336.HK)评级从「中性」下调至「沽售」，目标价降至18元，认为其经纪效率及NBV利润率下降幅度都高于预期。中国太平评级同为「沽售」，目标价降至7.8元，2022至2024年纯利预测下调4%至5%。中国太保评级维持「中性」，目标价降至20.5元。 财险(02328.HK)目标价则升至10.2元，并将今年全年纯利预测上调14%，评级「中性」。除中国人寿以外，高盛将明年度盈利预测上调5%至21%。