根据金融公司S3 Partners的数据，截至9月14日，苹果成为华尔街空头们的头号目标，自新冠疫情爆发以来首次超过特斯拉。

在大通胀和加息背景下，一众明星科技股估值收缩，苹果年内最大跌幅一度达30%，特斯拉跌幅更是高达40%。

散户投资者可以怎么做空个股呢？新的投资工具来了——反向个股ETF。

美股ETF开启个股时代

7月14日，美国首批杠杆式单只股票ETF正式上市，美国AXS投资公司推出了8只看空或看多特斯拉、耐克、英伟达、PayPal和辉瑞的单股ETF。传统的ETF追踪的是一篮子股票表现，而个股ETF是对单只股票进行反向或者杠杆押注。

据uSMART不完全统计，目前美股市场上有22只个股ETF，涵盖特斯拉、苹果、微软、谷歌等热门股票。其中人气最高的个股ETF是1.5倍做多特斯拉（TSLL）和1倍做空特斯拉（TSLQ），资产管理规模分别站上5千万、4千万美元，鉴于两只ETF成立时间都只有1-2个月，短期内达到这个规模可以说发行相当成功了。

一键做空特斯拉，做空个股更简单

有人会说做空个股直接融券就好了，为什么要交易个股ETF？相对来说，个股ETF有如下优势：

①更便利

传统做空个股的方式是进行融券交易，向券商借入股票卖出，当股价下跌后以更低的价格买入股票并归还，赚取高卖低买的差价。投资者需要开立保证金账户并支付融券利息，对许多散户来说，做空个股操作上较为困难。

而反向个股ETF只需要一键买入即可实现做空。以最受欢迎的TSLQ为例，特斯拉9月14日收涨3.59%，而TSLQ收跌3.69%，大致维持1倍的反向关系，发行商利用金融衍生品合约来实现这一目标，投资者只需要像交易常规股票一样，点击买入即可建立空头头寸。

②费用低

融券做空需要向券商支付利息，融券的利率会根据每天的市场供应动态而变化，而个股ETF并不涉及借券，只需支付常规的股票交易手续费。

③门槛低

还是以特斯拉为例，卖空1股金额大约300美元，而买入1股TSLQ不到40美元，用小资金即可参与个股做空交易。

④风险小

理论上个股ETF的风险小于直接卖空个股，因为当股价无限上涨的时候，直接卖空的亏损可能无限，而个股ETF的最大亏损就是你买入的本金额。

美国监管机构：散户别玩

但是相较于传统的指数ETF，个股ETF更激进，波动和风险更大。美国SEC主席表示，这些产品存在特殊风险，SEC委员提醒投资顾问不要向个人投资者推荐这些产品。AXS首席执行官则表示，这些基金面向的是“老练、活跃的交易员”，并不适合所有投资者，不建议那些无法时刻盯盘、不清楚杠杆风险的投资者买入。

此外，与SQQQ、TQQQ等杠杆ETF类似，个股ETF仅反映单日走势，长期持有会产生杠杆损耗。