一些市场人士预计鲍威尔将强调，美联储将以提高利率的形式，动用所有必要的火力来遏制通货膨胀。他还可能指出，在美联储结束加息后，它可能会保持利率不变，这与市场预期相反，市场预期美联储实际上会在明年开始降息。

美联储观察人士说，鲍威尔也不太可能提供任何实质性的线索，来解决有关美联储将在9月21日的下一次政策会议上加息50个基点还是75个基点的市场辩论。相反，鲍威尔可能会重申，美联储高度依赖即将出炉的经济数据。在美联储9月开会之前，下周五还有一份重要的就业报告，9月13日还有8月份的消费者价格指数(CPI)。

期货市场一直认为9月的会议更有可能加息0.75个基点，即0.75个百分点。美联储在6月和7月都将利率提高了0.75个百分点。联邦基金利率目前在2.25%至2.5%之间，美联储的目标是在明年第一季度之前将最终利率降至3.50%至3.75%。

鲍威尔面临的挑战将是他采取的语气。「我认为他在7月份给人的印象有点过于鸽派，不够鹰派，」AXA Investment Managers宏观经济研究主管David Page表示。「我认为他现在希望避免这种情况，因为市场预计他会相对强硬。」

鲍威尔在7月会议后发表讲话后，股市大涨，国债收益率下滑，显示市场认为鲍威尔在利率预期方面较为温和。但上周，在其他美联储官员一致发表鹰派言论的推动下，债券收益率有所上升。

Page说，鲍威尔正试图避免股市再次大幅上涨和利率下降，这意味着金融状况正在放松。美联储正试图通过收紧金融环境来冷却通胀，同时又不造成经济衰退。他说:「鲍威尔将面临的困难是，人们已经相当预期他将相当强硬，所以他至少必须相当强硬。」

去年的杰克逊霍尔研讨会传达出的信息则大不相同。鲍威尔仍将通胀定性为"暂时的"，美联储加息预期远低于此。

美国银行首席美国分析师Michael Gapen称，"这是较长期政策立场的较低水准，但从那时起，环境也发生了巨大的变化，因为通货膨胀表明它是持续的，消费者通胀在6月份达到9.1%的峰值，这可能刚刚达到顶峰，比美联储最初的预期晚了几个月。

「我认为这将是一个信息，我们将在某个时刻放缓。我们正在紧缩，但不要指望会很快转向削减。」Gapen说。

Gapen称，鲍威尔在7月美联储会议后表示，美联储可能在某个时点缩减加息幅度，但他并未提及逆转降息。

Gapen称，"由于货币政策的前提是较低的货币政策持续时间更长，且需要火热的劳动力市场，因此需要较高的货币政策持续时间更长，且不需要火热的劳动力市场才能实现物价稳定。"

美联储观察人士表示，鲍威尔在7月美联储会议后表示美联储利率接近中性时，可能混淆了市场预期。中性利率是指美联储不必加息或降息的利率水平，美联储官员长期以来一直认为该利率为2.5%。