《大行报告》瑞信削五矿资源(01208.HK)目标价至2.2元 评级「中性」
瑞信发表评级报告指,五矿资源(01208.HK)上半年净利润7,950万美元,较去年同期的4.001亿美元,按年大跌80%,主要是铜矿Las Bambas生产中断,以致销量下跌。该行指,由于通胀仍然高企,料铜价的经济下行风险是因为需求增长远远跑输矿山供应增加,并预料今年有55万吨铜供应过剩(集中于下半年)、明年料有196万吨铜供应过剩。
报告料公司下半年毛利率将恶化,受累商品价格疲弱及成本上升。该行将五矿资源今年、明年及2024年盈测下调60%、12%及11%,以反映下调销量及商品价格假设,并将其目标价由3.2元下调至2.2元,维持其评级为「中性」。
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