Roblox22Q2财报会纪要

总结：

1.用户方面，2Q22和7月份表现稳健，7月份用户参与度达到历史最高水平，甚至超过疫情期间水平，在各个领域和地区都创新高。7月DAU达5850万（YoY+26%），时长47亿小时（YoY+25%）。其中用户和时长的新高也反映在北美地区，DAUYoY+15%，时长YoY+23%，BookingsYoY+14%。大于13岁用户DAU继续增长，全球YoY+36%。大于13岁用户数量占比提升，公司对于增长更加乐观。17-24岁用户数量即将超过9-12岁用户，是市场潜力进一步拓展的迹象。

2.流水方面，六月份BookingsYoY+8%，七月份BookingsYoY+8%-10%；主要原因是内容、社区生态的提升以及科技创新。内容方面，Top1000的experience中13岁以上用户占主导的内容近半，平台创作者社区时长达到每个月100万小时（YoY+32%）。

3.品牌方面，品牌experience继续提升，越来越多自主制作的experience，比如GucciTown3月份以来访问量超过3000万、TommyHilfiger的TommyPlay6月以来访问量超过700万、Wimbledon发布WimbledonWorld、Spotify发布SpotifyIsland等。

参会人：AnnaYen投资者关系负责人

DavidBaszucki首席执行官

MichaelGuthrie首席财务官

管理层发言：

DavidBaszucki–CEO

用户方面，2Q22和7月份表现稳健，7月份用户参与度达到历史最高水平，甚至超过疫情期间水平，在各个领域和地区都创新高。7月DAU达5850万（YoY+26%），时长47亿小时（YoY+25%）。其中用户和时长的新高也反映在北美地区，DAUYoY+15%，时长YoY+23%，BookingsYoY+14%。大于13岁用户DAU继续增长，全球YoY+36%。大于13岁用户数量占比提升，使得我们对于增长更加乐观。17-24岁用户数量即将超过9-12岁用户，是市场潜力进一步拓展的迹象。

流水方面，六月份BookingsYoY+8%，七月份BookingsYoY+8%-10%；主要原因是内容、社区生态的提升以及科技创新。

内容方面，Top1000的experience中13岁以上用户占主导的内容近半，我们的创作者社区时长达到每个月100万小时（YoY+32%）。

品牌方面，品牌experience继续提升，越来越多自主制作的experience，比如GucciTown3月份以来访问量超过3000万、TommyHilfiger的TommyPlay6月以来访问量超过700万、Wimbledon发布WimbledonWorld、Spotify发布SpotifyIsland等。

技术方面，技术创新驱动用户增长，比较明显的包括翻译系统、个性化的搜索和发现功能，以及一些不容易发现的优化比如App运行速度和稳定性。展望未来，分层服装只是打造个性化的avatar的第一步，语音系统的推出将成为人们在平台主要交流方式，未来基于物理世界特性的材质系统也将使得Roblox平台更加真实。

我们继续打磨创新、沉浸式、自主的商业化系统，预计沉浸式广告系统将在今年推出测试。

我们持续投入基础设施，在全球范围内建设高效稳定的基础设施，为用户增长做出贡献，比如此前在印度部署的数据中心。

Q&A：

Q：北美地区17-24岁快速增长，这个年龄段货币化方面有何特点？

以每小时的Bookings衡量，7月份，美国17-24岁年龄段用户的要略高于9-12岁年龄段用户，而9-12岁以往是货币化情况最好的年龄段。年龄更大的用户对于开支的掌控能力更强，所以对我们的货币化更有价值，这一点在7月份数据中得到印证。

Q：很多游戏厂商表示当前移动游戏增长疲软，如何看经济压力下公司后续业务回暖情况？

很重要的一点是，Roblox并不是一款游戏，甚至不完全是一个游戏平台，我们定位于未来人类experience的平台。很多人来到Roblox上是为了社交，我们开始看到越来越多的人们参与教育的experience。

从公司的发展史上看，我们始终对于经济周期不敏感，以往我们经历过多轮经济周期，但是几乎不随之波动。

Q：用户和开发者对于语音系统的反馈如何？

语音系统目前在经过ID验证的高年龄段用户群体中上线，使用语音的用户粘性有所提升，我们对此非常乐观。

Q：关于广告系统测试的情况，长期看有哪些机会？

沉浸式广告系统的构想已经有很长时间，既包括效果广告也包括品牌广告，未来两种形式都会上线。值得注意的是在沉浸式的3D空间，广告投放相较现实世界的广告牌更加容易，比如我们可以轻松将广告投入平台上的所有experience。我们同时观察到很多品牌商同样愿意在平台上营销，使得用户可以直接从其他的3Dexperience中接触我们的广告合作伙伴。

我们对于广告系统非常乐观，能够以一个温和的方式完善我们已经非常健康的经济系统，带来额外的潜在收入来源。

Q：高年龄用户与低龄用户相比有何差别？

在我们前1000名experience中，有481个experience中高于13岁用户数超过低于13岁用户。我们的开发者社群非常活跃，内容质量逐步提高，主要基于开发理念进步、团队规模扩大、平台基础设施完善，而这些开发者也在主动制作面向高年龄段的内容。

此外我们的定位也非纯游戏平台，疫情期间很多用户在用Roblox作为沟通工具，我们的合作伙伴FirstRobotics也已经准备好开发教育类experience，很多音乐类合作伙伴也在Roblox上开展音乐会。

Q：今年基础设施投入和CapEx的情况如何？当前趋势是否会延续到23年及以后？

我们将在今年和明年继续基础设施投资，2023会有进一步的支出。但是我们认为这些支出效果明显，也是我们用户规模快速增长的一个重要因素。

Q：哪些具体的产品对7月份的增长贡献最大？

七月份增长是由优质内容和技术创新等共同驱动，所有的因素都可以视作积极的早期信号。分层服装系统是高度定制化Avatar的第一步，语音系统上线后被越来越多的人使用。此外还有一些不那么明显的改进，比如翻译系统、搜索和发现、移动应用的稳定性、游戏引擎等，都为增长做出了贡献。

此外，我们的pipeline中还有很多前沿的产品，比如我们要支持5万人级别的超高清实时音频和视频直播，技术进步还有很大空间。

Q：随着基础设施持续投入，后续的利润率如何看？

在疫情之前还没有实现规模效应时，EBITDA比率基本维持在mid-teens水平，疫情期间规模效应出现，这一比率达到30%左右，收入增长非常快，虽然有很多投资机会也很难拉低利润率。我们实现了非常高的ROI，雇佣了优秀人才，推动开发者群体收入提高，为现在的成功做出了重大贡献。

当前，我们的投资非常稳定，收入随着疫情的消退增长趋于平缓，但是现在又恢复了增长，明显利润率也会随之变动。不变的是我们会为了未来增长持续投资，实现规模效益。

希望到2023年时，我们不需要在考虑疫情变动对不同时期业绩比较的影响。我们的收入将保持增长，使得EBITDA利润率维持在健康水平。

Q：分层服装进展如何？分层服装是否会挤占现有3D和2D服装销售？3D分层服装何时能够成为主流？

每个服装和avatar都是由用户自行制作，而以前这些都是由Roblox制作，最终avatar都会由用户生成，带来创作闭环和惊艳的外表。我们不认为这是一个互相取代的局面，未来每个人都有avatar，可以用用摄像头记录外表等一系列有趣的玩法。最终所有服装都将是3D服装，而且我们预计未来所有的服装都是分层服装。

截止6月底，已经有超过1亿用户使用分层服装，我们已经开始研究其经济效益和用户的反馈，发现这会推动用户Bookings的增长。随着这块业务逐渐壮大，我们会提供更多的数据。

Q：动态头像如何实现货币化？

一年前我们收购了Lumi，可以参考他们的demo和技术，能够让用户通过摄像设备，在实现个性化之外还能操作avatar实时做出表情和动作，使得我们的平台更加沉浸化，产品发布会逐步推进。另一方面，我们也会推出类似emoji的产品，使得avatar做出预先录制的表情。

从货币化层面，这个应用主要是提高用户的留存和使用频率，提高用户体验，而我们的Bookings也会随之提高，因此我们认为动态头像具备非常大的空间。

Q：请问搜索和发现功能有何进展？

搜索和发现功能在不断演进，仍有巨大机会，因为我们平台的用户来自不同地区、有不同的年龄和兴趣，因此能够在用户各阶段提供个性化的experience推介具有巨大机会。长远来看，我们希望借此机会提升用户粘性，从而驱动长期企业价值增长。

上个季度，我们分享了正在做的事情，即平衡商业化和用户体验之间存在有效前沿，我们会越来越多地通过搜索和发现功能移动至这个有效前沿。

Q：当前工作日和周末的用户使用上是否有差别？

首先要注意，我们长期的增长机会非常多，但是无法通过工作日或者周末进行预测。即使是9-12岁人群，也有很多时间尚未使用Roblox作为沟通工具，因此还有提升空间。此外，13岁以上用户以及17-24岁用户增长较快，这中间也有很大的潜力。

疫情期间我们9-12岁用户时长大幅提高，随着疫情恢复这个阶段的Bookings回落，但是我们其他方面的增长弥补了这个环节，用户支出更高的北美地区表现较好，同时13岁以上用户数量提高，当前我们正处在一个非常好的发展阶段。而这些趋势，无论是周二、周三还是周四都在发生。

Q：请介绍一下广告业务的商业化情况，包括在这一领域的投入、与广告主的合作以及未来收入贡献情况。

首先，我们平台上有很多机会，不仅有新老创作者制作游戏experience的机会，也有服装、音乐、美妆等领域广告主通过我们的平台触达用户的机会。

过去，很多开发者和品牌都在想，如何为experience吸引更多流量？如何做测试？这对于我们的原生沉浸式广告业务是很大的机会，想象我们平台上最受欢迎的experience中，我们3A合作伙伴在城镇广场上展示广告，玩家可以选择停下来购物，通过通道直接进入品牌的experience购买商品，然后再直接传回之前的experience。

我们可以与头部品牌合作，以一个非常温和的方式进行尝试。考虑我们已经在七月达到47亿小时用户时长，未来广告空间非常广阔。同时，这种广告的好处在于不会像其他广告那样牺牲用户体验。

此外，我们的Roblox采用了自助投放平台，也建立了优秀的团队，与Gucci和TommyHilfiger这样的客户沟通。我们的团队不是销售团队，而是帮助用户探索我们自主投放系统的顾问。我们已经与品牌进行了多次沟通，介绍了使用我们平台的多种方法，已经有很多高质量的品牌客户把我们作为全新渠道进行测试。我们不会很快进入货币化的阶段，需要时间组建优秀团队和吸引高质量广告客户。

Q：8、9月季节性变化，以及下半年增长情况如何？

考虑今年5月到6月、6月到7月的增长趋势，我们认为三季度变化与去年类似，相较7月份，8月可能保持不变或略降2%左右；随后，随着学生回到学校上课，数据可能会有所下降，但是只是绝对数下降，并不代表同比下降。9月份，参考以往情况相较8月会环比下降15%左右，这些都是正常季节变化。

去年四季度，10月份我们的业务有过中断，10月和11月我们披露了很多数据可以参考，到了11月感恩节前后数据开始回升，12月由于有众多假期业绩大幅提高。今年很可能呈现出类似变化，因为这些都是正常的季节性变动。

Q：2022年下半年货币化的情况？

今年我们将对沉浸式广告系统进行测试，但当前阶段我们并不对Bookings的增长有很多期待。我们还是希望重申我们在翻译质量、搜索和发现有效前沿等细节上的进步，这是我们一直在做的事情。

Q：对于开发者分成，2Q22是第一次开发者/Bookings实现下降，未来有什么变化趋势？

总体上我们一直希望能够将更多收益提供给开发者，拉长时间看，过去三年开发者分成占比从15%提升至Q1的23%，Q2为22%。我认为不需对于要一个季度内开发者成本占做过多解读，很多开发者分成是可变成本，会随着Bookings增长，也会随之下降。

总体上看，我们非常重视开发者社区，开发者的经济效益越来越好，如果看前1000开发者收益，增长非常稳健，越来越多的人通过我们的平台获取收益。开发者对我们有特殊意义，关乎着我们的服务水平和质量，我们会继续与开发者打造良好合作关系。过去曾说过我们的开发者分成占比要到25%，现在我们正在接近这个目标。

四年前在Roblox开发者大会上我曾预测会出现超过100人团队的工作室，现在已经有很多工作室规模超过了这个水平，更加凸显了他们从平台获得的经济收益，同时也有成千上万人开始在平台上获取收益，带来了大量长尾人才共建我们的平台。

Q：针对之前提到的高时长、高付费年龄段，都是男性用户占比较高，男性和女性用户之间有何差别？女性用户占比如何提升？

我们的平台正从传统的游戏平台转变为社交游戏平台，涉及运动、时尚、美妆、汽车等等领域，未来我们有信心长期性别占比达到1:1。

Q：有很多品牌进入Roblox和元宇宙领域，是否有足够的开发者来支持品牌的需求？

我们有人才池来专门开发者和品牌，而且很多品牌自主地参与到了我们的平台，自己寻找合适的开发者。未来我们认为会不断出现新的开发者，作为传统的经验丰富开发者的补充。

而且我更希望出现供不应求的局面，这样就会吸引更多人来到我们的平台。同时，我们也接触了投资于Roblox工作室的VC，他们投资的工作室部分就是为品牌服务，我们认为这是非常健康的生态。

此外，我们也看到很多大型工作室雇佣高校计算机专业应届生，培训他们使用我们的平台。

Q：Roblox如何助力教育机构？

Roblox不仅仅与代码和计算机科学有关，更是一个可以模拟并实现的平台。比如我们的合作伙伴FirstRobotics，他们有一个机器人竞赛活动，我们构建了虚拟环境模拟机器人组件和测试的过程，使得竞赛可以在线上进行，让世界各地很多没有条件的学生能够参与其中。我们对于教育领域的机会很有信心。