小米集团(01810.HK)今早股价弹高，盘中曾高见11.78元一度抽升6.3%。高盛表示小米首季业绩符合预期，指受到关键零部件短缺和物流中断等因素所影响，虽然面临某些海外市场的宏观逆风，可能会影响小米于今年下半年的复苏，但该行预计小米将能够通过利用其优化的智能手机产品组合，在2022年下半年及2023年实现智能手机出货量按年各增长12%及10%，料核心盈利可于今年第三季起回稳或呈增长，维持「买入」评级，但下调对其目标价由19.4元降至17.5元，反映手机付运、IoT及服务业务较低的增长预测。 小米昨(19日)收市后公布，截至今年3月底止首季由盈转亏，亏损近5.88亿元人民币，对比上年同期赚77.93亿人民币；每股亏损0.02元人民币。按非国际财务报告准则计，首季经调整净利润达28.59亿元人民币，按年跌52.9%。 小米首季收入733.52亿人民币按年跌4.6%。其中智能手机业务收入达457.62亿元，按年跌11.1%。零部件持续短缺、疫情反复及全球宏观因素，导致首季智能手机出货量减至3,850万部，按年跌22.1%，智能手机平均售价(ASP)增加14.1%至1,188.5元。IoT与生活消费产品业务收入则增长6.8%至194.77亿元；互联网服务收入按年提升8.2%至71.12亿元。研发开支为35亿元，按年升16%。 【首季绩符预期 憧下半年改善】 里昂发表报告表示，受到地缘政治风险和内地部份地区因疫情「封城」措施负面影响，加上消费者信心疲软以及供应和物流挑战导致全球智能手机出货量和海外物联网销售下滑。该行下调对米2022年至2023年经调整净利润分别21%及13%，调低对其目标价由23.5港元至20港元，维持「买入」投资评级。 大华继显表示，受俄乌地缘政治风险和内地部份地区因疫情「封城」措施的负面影响，小米首季收入及调整后净利润均跌，于营运费用增加对销售带来负面影响下，将其目标价由17.3港元下调至16.3港元，维持其「买入」投资评级。 ----------------------------------- 下表列出7间券商予其评级及目标价： 券商│投资评级│目标价(港元) 高盛│买入│19.4元->17.5元 里昂│买入│23.5元->20元 花旗│买入│19元->18元 大华继显│买入│17.3元->16.3元 野村│中性│16元 瑞银│中性│15元 摩根士丹利│增持│14元 券商│观点 高盛│首季业绩符预期， 里昂│消费信心疲软及供应和物流具挑战下，调低2022年至2023年盈利预测 花旗│仍看好小米增长前景 大华继显│受营运费用增加及销售疫弱影响，下调目标价至16.3元 野村│首季销售额及毛利略胜预期，关注营运支出上升及投资公允价值损失 瑞银│首季净利润符预期 摩根士丹利│季绩弱于预期，智能手机在国内外市场均表现疲软