高盛发表研究报告，指本年至今美股市场面对一连串宏观阻力，俄乌战争是意料之外最大宗地缘政治事件。中国紧随动态清零政策并实施封城，意味在大部分公司原先以为疫情退却後，供应链中断为时更长。 报告称，美国国内而言，名义及核心通胀都在上升，迫使美联储采更鹰派立场面对。利率期货显示市场现显示今年共进行11次加息四分之一厘的行动(其中三次已发生)，今年初时候市场预期今年仅加息三次。本年至今名义十年期国债收益率由1.5%急升至2.9%。单计过去两个月，实际十年期国债收益率由负1%升至正0.34%，上周回落至正0.19%。 高盛表示，上述发展致美股陷入熊市边缘，标指自1月初高位回落18%。标指现较历史高位低出16%。现时约60%大型增长互惠基金本年至今跑输基准指数。该行筛选出20只可提供「安全缓冲」(Margin of Safety)的美股予投资者，它们具有三个特色，即规模及流动性(市值大於100亿美元)、强劲资产负债表，以及估值吸引(明年盈测被下调20%情况下，2021至2023年股盈年均复合增长中位数仍有4%，而标指成份股经下调盈测後中位数为负2%)。由於利率环境已改变，该等股份估值更形吸引。 该行早前上调标指今年每股盈测8%，但降年底目标由4,700点下调至4,300点。报告筛选出20只可提供「安全缓冲」的美股表列如下： 股份?行业?*经调整2021至2023年股盈年均复合增长(%) 百思买(BBY.US)?非必需消费品?负9% 富兰克林坦伯顿基金集团(BEN.US)?金融?负18% 康菲石油(COP.US)?能源?24% Coterra Energy(CTRA.US)?能源?21% 雪佛龙(CVX.US)?能源?20% 德文能源(DVN.US)?能源?39% 美商艺电(EA.US)?通讯服务?负1% EOG Resources(EOG.US)?能源?15% 微晶片科技(MCHP.US)?资讯科技?4% 美光科技(MU.US)?资讯科技?19% Pioneer Natural Resources(PXD.US)?能源?29% 高通(QCOM.US)?资讯科技?5% 科沃(QRVO.US)?资讯科技?负9% 罗致恒富(RHI.US)?工业?1% 思佳讯通讯技术(SWKS.US)?资讯科技?负1% 普徕仕(TROW.US)?金融?负15% 泰森食品(TSN.US)?必需消费品?负16% Take-Two Interactive(TTWO.US)?通讯服务?4% Vertex Pharmaceuticals(VRTX.US)?康健?负3% 艾克森美孚(XOM.US)?能源?9% *在明年盈测被下调20%情况下