富瑞发表研究报告指，美团(03690.HK)首季各项业务都步入正轨，相信投资者不会只著眼于疫情带来的短期影响，维持「买入」评级，惟将目标价由346元降至321元，以反映最新业务趋势。 该行预期，美团首季总收入将按年增长23%至454亿元人民币，其中外卖收入预期增长16%，订单量增长15%，平均订单价值则略有增长，预计外卖分部经营利润率将扩大至6.2%。至于店内、酒店和旅游业务，富瑞估计收入将增长16%，分部利润率达到42%。 新业务方面，该行预计收入可增长41%，经营亏损录约95亿元人民币，其中社区团购业务美团优选亏损料达到60亿元人民币。 而根据4月份行业趋势，考虑疫情影响，该行预期第二季外卖订单数量将按年跌约2.6%，而收入在补贴率较低下增长约1%，分部经营利润率料达到10%；店内、酒店和旅游收入预计按年下降约25%，分部利润率降至约30%；而新业务收入料增长23%，第二季亏损收窄至约85亿元人民币。