《大行报告》麦格理下调统一(00220.HK)目标价至9.8元 评级「跑赢大市」
麦格理发表研究报告指,统一(00220.HK)今年首季净利润按年下跌13%至3.29亿元人民币,主要受到期内成本上升所影响。展望未来,公司将继续减少促销活动。
该行指出,首季收入增幅为高单位数,在即饮茶及果汁产品推动下,饮料销售表现较好,增长达双位数。面类产品销售额录得高单位数增长,平均售价及销量亦实现单位数增长。产品结构亦有改善,高端面食产品收入贡献提升至40.9%。
麦格理预期疫情的影响延续至第二季,成本上升压力仍未缓解,管理层亦预计饮料销售将受到全国疫情所影响;面条下游需求强劲回升,统一预期面条产品的促销活动仍有减少空间。
麦格理维持对统一的「跑赢大市」评级,并将2022至2023年净利润预测分别下调12.8%及13.5%,目标价由11.2元降至9.8元,对应今年预测市盈率约25倍不变。
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