富瑞：百威亚太(1876.HK)地区东部业务持续复苏，评级“买入”
格隆汇 04-07 14:49
格隆汇4月7日丨富瑞发研报指，预期今年首季百威亚太(1876.HK)正常化EBITDA为5.61亿美元，按年增长6%，EBITDA利润率增长2个百分点至34.5%，销售额按年持平，由于疫情爆发等影响，料其亚太地区西部的销量将下降，但认为价格上涨及高端化将有助于平均售价，维持目标价29.2港元及“买入”评级。
该行表示，对于亚太地区西部(主要是中国)，预计集团LCY销售额按年下降2%，销量下降5%，平均售价上升３％。对于亚太地区东部(主要是韩国)，预计集团LCY销售额按年增长8%，销量增长6%，平均售价增长2%。该行提及，原材料价格上涨也会影响亚太地区东部的毛利率，尽管影响不如亚太地区西部那么大，因为东部地区的平均售价高于西部地区，下调今年纯利预测1%，分别上调2023及24年纯利预测2%及1%。
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