小米公布第四季度业绩，并宣布100亿港元的回购计划。中金和花旗认为小米业绩略超预期，花旗并表示回购将有利提振投资者情绪，小米股票交易具有吸引力。不过考虑到手机市场需求不振，中金下调小米今明两年的净利润预测和目标价。  

昨天晚间，小米集团发布2021年Q4及全年财报，四季度总收入达到856亿元，同比增长21.4%；经调整净利润达到人民币45亿元，同比增长39.6%。2021全年，小米集团总收入人民币3283亿元，同比增长33.5%，经调整净利润达人民币220亿元，同比增长69.5%。手机方面，小米智能手机全球出货量及市场份额均创历史新高，全球出货量达1.9亿台，同比增长30.0%。根据Canalys数据，2021年小米在全球14个市场排名第一，全球62个市场排名前五，欧洲市场排名第二。

中金分析师彭虎等在报告中指出，

• 小米第四季度业绩略超出预期，主要因广告业务快速增长，广告收入占比提升带动互联网毛利率提升，以及出售公寓带动其他收入同比增长41.3%
• 继去年100亿港元回购后，公司再次公告回购计划，彰显长期信心
• 考虑全球疫情反复，手机市场需求不振，预计2022年手机出货量或承压，下调公 司全年出货量预期至2亿台
  • 分别下调今明两年经调整净利润5.3%和13%， 至206.74亿元和224.95亿元人民币
  • 下调目标价13.8%至25港元
• 造车方面，预计造车费用短期将对利润有影响，但长期看好公司2024年上半年智能汽车量产后带来的收入增量及估值提升

花旗分析师Andre Lin等在报告中指出，

• 小米第四季度业绩略超预期，主要受智能手机的平均售价和互联网月活跃人数驱动
• 投资者仍然担心公司短期的供应限制、需求前景和利润率趋势，不过就公司质量和增长而言，股票交易具有吸引力
  • 相信小米能够在智能手机领域表现出众，因其多元化的业务可以在低迷时期平滑波动
• 公司宣布回购将有利投资者情绪
• 维持对公司的买入评级，目标价27港元，并建议有耐心的投资者增持股票