花旗发研报指，中国海洋石油(0883.HK)在油价上涨的环境下是“三桶油”中的主要受益者，因为中海油为纯上游企业，原油产量占总产量的80%，亦有非常慷慨的派息政策，料今年布兰特原油的价格为89美元，估计中海油的每股盈利将达2.3元人民币，这意味着每股派息为1.1港元或11.5%的股息率，将目标价由11.9港元上调34.5%至16港元，予“买入”评级。

该行表示，鉴于俄罗斯与乌克兰冲突导致油价高企，重新调整对“三桶油”的排序依次为中海油、中石化(0386.Hk)以及中石油(0857.HK),若油价继续上涨，中海油的盈利将继续上升，尽管预计今年将出现通胀环境，但估计中海油的每桶油主要成本能保持在31美元具竞争力的水平。

该行续指，公司的产量增长有望在2025年达到日产量为200万桶，管理层指引今年的产量目标为6亿至6.1亿桶，意味着按年增长6.7%，而在明年和2024年，管理层预计产量将再增长6.7%及6.3%。该行提及，随着上调今年及明年对布兰特原油价格的预测分别至每桶89美元及59美元，上调今年及明年的盈利预测分别为31%及8%。