《大行报告》汇丰研究下调太古地产(01972.HK)目标价至26.8元 评级「买入」
汇丰研究发表报告,维持太古地产(01972.HK)「买入」评级,目标价由29.6元下调至26.8元,并将2022年至2023财年盈利预测下调4%至4.8%,主要是由于香港投资组合的租金假设较低,但被中国大陆投资物业的零售租金假设提高所部分抵销。
汇丰研究指,太古地产去年下半年业绩符合预期,下半年经常性基本溢利按年增长1.4%至34亿元。另派第二次中期息每股0.64元,按年增4.9%,而且连续五年增加,是行内少数几间提高股息的公司之一,反映了管理层对业务前景的信心。展望未来,考虑到香港写字楼和内地零售租金组合预期增长,预计2021年至2023年经常性基本溢利年复合增长率6.6%。
对于太古地产计划未来10年投资超过1,000亿元发展新项目,该行认为将为投资者提供未来增长轨迹的良好能见度,并最终转化为在未来几年的较高盈利背景下提供中单位数的年度股息增长目标。
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