《大行报告》野村下调移卡(09923.HK)目标价至20元 评级「中性」
野村发表研究报告,指出移卡(09923.HK)自疫情导致的需求冲击复苏,料其2021财年下半年支付业务抽成趋於稳定,导致2022财年支付业务表现更佳。然而,去年宏观经济疲弱为移卡的科技赋能业务造成负面影响,因商家正推迟他们的IT开支及广告支出,该行并未见到有关情况将於今年出现转机。
该行估计,移卡的二维码支付市场的领先地位将保持不变,惟监管影响不确定,因人民银行的数码货币计划仍处於试验阶段,对现有价值链的实际影响仍具不确定性。
野村将移卡的2021至2023财年支付业务收入预测分别上调4.9%至12.8%,惟下调科技赋能业务收入预测12.8%至15.8%,并对其去年收入及盈利预测,分别下调0.5%及13.9%,并上调明後两年收入及纯利预测。目标价由35元降至20元,维持「中性」评级。
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