汇丰研究表示，和电香港(00215.HK)网络成本增加是其去年下半年业绩疲软的主要因素，将其目标价由1.45元下调至1.42元，维持评级「持有」。 汇丰研究认为，和电香港漫游收入现在应该已经触底，其在过去一年大幅增加了网络投资，网络资本支出为8.74亿元，而之前5年的平均水平为5.5亿元，支持更多基站将导致毛利率下降，只能以零售成本节省和其他节流措施部分抵销，较高的网络成本的影响叠加较高的频谱摊销费用，反映了从去年10月开始的频谱费用。 汇丰研究指，和电香港去年下半年业绩在所有领域都低於该行预测。该行将和电香港2022和2023年的EBITDA预测分别下调13.9%和10.8%，反映了去年下半年业绩的增长，对2022和2023年经营利润的预测分别下降76%和52%，和记香港计划在2022年支付最低股息7.5仙，料将支持该股直至漫游业务恢复，并将审视派特别息，假设2022年中期业绩为19.8仙，相当於去年上半年支付的股息。