作者 | 明野
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大家好，今天行情比较差，主要是俄乌冲突造成的影响。
简单说下影响。
俄罗斯和乌克兰两国经济规模和对外贸易的全球占比较低。2020 年，俄罗斯 GDP 约 1.5 万亿美元，乌克兰 GDP 约 1553 亿美元，分别占全球 GDP 的 1.7%和 0.2%。
对外贸易看，2020 年俄罗斯进出口商品总额 5693 亿美元，乌克兰为 1031 亿美元， 分别占全球的 1.6%和 0.3%。冲突对全球经济和贸易的直接影响比较有限。
从俄罗斯主要贸易伙伴看，欧元区和中国是其最大的两个贸易伙伴。2020年，欧元区占俄罗斯出口 25%、进口 27%，中国占俄罗斯出口17%、进口 24%。然而，欧元区和中国对俄罗斯贸易在各自外贸总额中占比均不到5%。
如果持续的冲突，可能通过能源供应、难民涌入等渠道将风险传导至欧洲。
2021 年俄罗斯原油产量 5.34 亿吨，占当年全球原油产量 12%，仅次于美国，位居世界第二。从出口看，2020 年俄罗斯原 油日均出口 465 万桶，占当年全球原油日均出口 11.3%，仅次于沙特阿拉伯，排名世界第二。
天然气也是，俄出口八成输往欧洲，占欧洲天然气进口的四成以上，占欧洲天然气总需求的三成。另外，小麦玉米，俄乌，也算是世界粮仓了，小麦出口占了世界总出口的26%。还有金属，俄罗斯镍出口占全球市场的49%，钯出口占42%、铝出口占26%、铂出口占13%。其中钯是制造传感器、内存等所需的重要金属。
所以一方面重要的影响就是通胀，在这种情况下，美欧央行可能会被迫更快地紧缩货币政策控通胀。而且，美国今年11月将举行中期选举，物价高企不利于拜登选情。当前通胀上升是美国选民对拜登最不满意的一个方面。
另一方面，万一冲突扩大，可能会有乌克兰难民大量涌入欧洲各国的可能性。
2021年以来，欧洲经济的复苏相较美国而言更加脆弱和缓慢，如果欧洲经济因此陷入衰退，甚至在更大范围上拖累世界经济复苏，将对我们的对外贸易和供应链保障带来不利影响。
但是，这个时候我其实想到的是抗美援朝38线，边打边谈，以打促谈的历史。当然现在不会有大规模的冲突，但是为了谈判，有小规模的冲突是很可能的，所以也要冷静看待很多媒体报道的冲突事件。甚至要积极去思考，有些大跌会不会是alpha的重要来源，非理性下跌往往就是机会。
今日新能源逆势走强，中证光伏产业指数收涨1.61%。消息面上，两部门印发《“十四五”新型储能发展实施方案》。
这个实际上是继2021年7月15日印发的《关于加快推动新型储能发展的指导意见》之后，结合半年来的政策探索、工程实践，对后者的深化和补充，对此机构解读亮点如下：
与《指导意见》相比，不再出现2025年装机规模达到3000万千瓦的表述，改为“具备大规模商业化应用条件”。与光伏、风电不同，储能发展政策从一开始就不依赖财政补贴刺激，从而制定装机指标显得毫无意义。2021年共有21个省份明确了可再生能源配储比例和装机指标，规模合计约为47.51GW/95.89GWh，已远超《指导意见》制定的30GW目标。
取代装机容量指标的是降本指标，提出到2025年系统成本降低30%以上。以用户侧储能为例，储能的度电成本主要由峰谷价差、循环寿命、系统成本所决定，政策拉大峰谷价差、技术提升循环寿命、降低系统成本，三方面共同促进储能商业化。
电源侧，鼓励新能源电站以自建、租用或购买等形式配置储能；用户侧、鼓励UPS、电动汽车、充换电设施等用户侧分散式储能设施参与需求侧响应。而电网侧储能“将电网‘替代性’储能设施成本收益纳入输配电价回收”的表述仍然不变，说明未来电网公司投资储能仍不会全面放开。电源侧储能共享、用户侧聚合应用可能将是未来主流的储能商业模式。
提出了多个技术研发方向，涉及锂离子、钠离子、铅碳、液流、压缩空气、氢（氨）储能、热（冷）储能、超导、超级电容、液态金属、固态锂离子、金属空气电池等多项技术。并提出突破全过程安全技术、创新智慧调控技术，列举多项技术攻关重点。
提出开展不同技术路线分类试点示范，提及液流电池、飞轮、压缩空气储能、火电机组抽汽蓄能、钠离子电池、固态锂离子电池、氢（氨）储能、热（冷）储能，可再生能源制氢（氨）储能、废弃矿坑储能等试点示范。不仅限于技术路线，还提出推动多时间尺度试点示范，囊括秒级、分钟级、日到周、周到季、长周期储能技术。重点区域如青海、张北、广东、福建、江苏等地也是试点示范重点区域。
沿用了“新能源占比逐渐提高的新型电力系统”的说法，并详细论述了电源侧、电网侧、用户侧三类应用场景，实质上是《指导意见》的细化
在新版《两个细则》发布后，储能的独立市场地位已然明确。提出的机制创新主要包括对“新能源+储能”项目实行政策倾斜、建立储能电站容量电价机制，将电网替代性储能设施成本收益纳入输配电价回收。对于用户侧储能，在《指导意见》“完善峰谷电价政策”基础上，结合去年发布的多个峰谷电价政策，还提出了需求侧响应、减少增容投资等其他收益渠道。
