瑞信发表研究报告，指中国太保(02601.HK)计划于3月27日公布2021财年业绩，该行预测其去年新业务价值下跌22%，而下半年跌幅扩大至44%，主要由于代理保费收入疲弱(第四季跌26%)及利润率收缩。至于公司今年1月份人寿保费按年跌1.1%，预计代理首年定期保费收入按年跌30%。但该行认为太保的新业务销售的按年跌幅将于3月开始或有所收窄。 此外，该行估计太保2021财年财险保费按年增长3.4%，意味第四季按年增长4.9%，主要是汽车保险有所复苏。预测公司去年综合成本率(CoR)为99.3%，下半年其CoR大致与上半年相若，与同业持续恶化情况不同。而今年1月份公司的财险保费增长13%。 瑞信估计，太保2021财年税后净利润按年增长8%，意味第四季按年跌22%；去年税后经营利润增长加速至高个位数；尽管内地「偿二代」出台对公司偿付能力带来潜在影响，惟相信太保每股派息基本维持在1.3元人民币。 该行对太保的目标价由33元降至31元，对其2022及2023财年的新业务价值预测分别下调6%，每股盈利预测亦分别下调5%，评级「跑赢大市」。