《大行报告》德银降世茂集团(00813.HK)评级至「持有」 目标价下调至6.3元
德银发表报告,由于世茂集团(00813.HK)破产风险不断上升,而且很可能进一步逾期偿还在岸债务,将世茂的评级由「买入」下调至「持有」,目标价从16.5元下调至6.3元。
德银指,世茂似乎在试图阻止加速还款,延长其主要针对信托贷款、ABS、应付账款的还款期限,同时希望保持公共债务工具的有序支付,从而为可交换要约或再融资铺路,但这种安排根本无助恢复市场信心,该公司可能会在2022年的大部分时间不能从资本市场融资。
德银认为,世茂管理债务进度落后,质疑管理层剥离资产的意愿,以及他们在解决危机方面的积极性,如果错过了出售窗口,公司可能在最坏的情况下面临重组。
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