《大行报告》中金降宝龙商业(09909.HK)目标价至26.2元 评级「跑赢行业」
中金发表报告,料宝龙商业(09909.HK)2021年收入按年增长约33%,综合毛利率提升约2个百分点,报表净利润按年增长约45%;考虑股权激励费用调整,预计核心净利润按年增长约60%。报告维持2021及2022年盈利预测不变,预计净利润分别增长45%和41%,至4.4亿元和6.2亿元人民币。引入2023年盈利预测,预计归母净利润按年增长36%至8.5亿元人民币。
报告维持予其「跑赢行业」评级,下调目标价28%至26.2港元,相当於预测2022年市盈率23倍,主要考虑地产开发端实体市场压力拖累母公司宝龙地产(01238.HK)拿地节奏,或影响宝龙商业2023年後业绩增长弹性和确定性。
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