《大行报告》大和升小鹏(09868.HK)目标价至231元 料明年毛利率改善
大和发表报告指,小鹏汽车(09868.HK)举行了第三季分析员会议,并就前景提供了部分正面指引。小鹏指引至今年12月每月交付1.5万辆车。而明年集团将有四种车款销售,该行料其於明年可维持每月平均交付1.5万辆车。
该行表示,集团今年第三季新车毛利率为13.6%,较去年同期的3%,及今年第二季的11%有改善,主要受於交付量按年增长199%及按季增长48%,加上「P7」的销量比例较高。大和预期,小鹏明年的新车毛利率可上升至21%,主因产能利用率提高,及来自点对点驾驶辅助系统软体「XPILOT」的收入。
大和调升集团今明两年收入预测6%至10%,新车交付量亦分别升至9万辆及18.5万辆,更预计小鹏今年第四季的亏损将会收窄,并於明年录得盈利,故将其目标价由209元升至231元,维持「买入」评级。
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