《大行报告》美银证券下调中国建材(03323.HK)目标价至13元 评级「买入」
美银证券发表报告,将中国建材(03323.HK)目标价由15.5元下调至13元,因为水泥股在房地产建设需求放缓的担忧下过度地大幅调整,认为目前3.8倍的2021财年市盈率的估值相当具吸引力,重申「买入」评级。
该行指,集团最新业绩好于预期的原因,包括减值及净利息支出减少,以及实际税率降低。
美银证券指,中建材最近正式完成水泥资产重组,中期而言,将有助通过协同效应提升公司盈利。同时,该行对其前景保持乐观,因中国建材承诺控制其减值,从而提高盈利的能见度,而其新材料和工程业务经过多年的发展变得更多元化,助抵销水泥周期性的影响。该行上调中建材2021年盈测9%,但维持2022-23年盈测不变。
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