摩通发表的研究报告指，龙湖集团(00960.HK)上半年业绩表现符预期，按年增长14%，其中开发物业利润低于预期，不过相关因素被投资物业及物管的高增长所抵销，认为反映了在开发物业利润收窄时，公司的投资业务及物管业务具防守性，相信相关业务应更具价值。公司到2023年盈利年复合增长目标20%应在正轨上，届时开发物业的贡献将低于70%。同时该行认为未来拍卖的土地成本将降低，将利好开发物业利润扩张。该行重申予「增持」评级，目标价由50元升至52元。 该行认为公司在风险及增长方面有最好的平衡，而在同业中亦有最清晰的开发物业策略，在高端城市透过TOD项目提升利润及经营效率，而受惠公司在西部有独特品牌及业务模式，带来了高利润土储，相对同业仅个别项目高利润，公司更具持续性。该行估计龙湖下半年可购买近2,000万平方米的土储，意味2022年可售资源增逾20%。 上半年龙湖物管增长亦强劲，相关收入达40亿元人民币，按年升58%，签约面积及在管面积分别为4.8亿平方米及2.05亿平方米，不过增长较其他物管企业慢，主要因为公司在第三方扩张方面较慢，亦未有积极争取社区增值服务。物管盈利贡献比例提升，加上增长快速，故已开始贡献龙湖的盈利增长，相信公司将加快透过并购、第三方扩张及增加增值服务等带动增长。