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《大行报告》大摩升招商局港口(00144.HK)目标价至15.9元 属行业首选
摩根士丹利发表研究报告指,招商局港口(00144.HK)公布上半年初步业绩,纯利按年升逾170%至超过41.7亿元,胜预期。撇除上港集团(600018.SH)强劲盈利贡献,纯利按年升245%至14.3亿元,反映强劲货运量及出售大连联营单次性收益。该行上调招商局港口2021至2023年每股盈测分别24%、10%及9%,维持「增持」评级,目标价升10%至15.9元。

该行对招商局港口维持正面,因预期中国下半年出口增长维持相对强劲;港口费率定价有进一步上行空间,港口费率料受航运上行周期,人民币升值及货运组合改善所支持。招商局港口是该行行业首选,现时估值相当於预测市盈率7倍,仍远低於2019年水平,股息率达7%属吸引。

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