《大行报告》花旗上调比亚迪(01211.HK)目标价至327元 评级「买入」
花旗发表研究报告,预期比亚迪(01211.HK)7月至8月新能源汽车出货量将达到5万及6万辆,并预料今年余下时间将持续录得增长,将2021至2023年新能源汽车销量预测提升至53.7万、74.7万及100万辆。
花旗解释,内地消费者对新能源汽车的接受度较预期高,将今年内地新能源乘用车销量预测由250万辆提升至280万辆,料电动车渗透率至第四季可达到15%,至2025年达到35%。基於行业及公司销售表现,该行预期比亚迪市销率可与蔚来(NIO.US)、小鹏(09868.HK)(XPEV.US)及理想(LI.US)等电动车厂看齐。
该行又预期,若比亚迪在本周四(15日)未有发布盈警,即上半年净利将高於7.71亿元人民币。考虑到成本上升,花旗将今年比亚迪电动车及乘用车整体毛利率预测降至13%,预期明年恢复至14%至16%,将今年度净利预测降至41亿元,维持明年及2023年预测,维持评级「买入」,目标价由287升至327元。
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