市场策略

▍任泽平在报告中分享道，经济放缓，大宗商品价格高点临近。

（1）制造业PMI、经济动能连续三个月回落，生产回落、向需求回归。

（2）新出口订单持续下滑，两个月处于景气区间以下。

（3）大宗商品价格快速上涨阶段或已结束，高点临近，市场对货币政策收紧的预期和焦虑会逐步缓解，但欧美经济复苏、印度拉美深陷疫情所带来的供求缺口仍然存在，所以大宗商品价格短期可能高位盘整、品种分化。

（4）通胀已在全球范围内传导，国内PPI创新高、海外通胀快速抬升；上游向下游传导存在滞后效应，重点关注近期猪肉价格反弹对CPI的影响。

▍平安证券认为，美联储Taper信号将出，7月港股展望中性偏乐观。对于港股而言，虽然盈利端更多看国内，但由于汇兑制度与资金自由流动等因素，与国际市场接轨的紧密程度强于A股，所以仍需警惕海外方面的冲击，拜登加税、联储释放Taper信号等负面冲击可能会加剧港股波动，不过程度可能相对有限。在这种环境下，我们对7月份港股展望为中性偏乐观，关注能源、消费、工业的景气机会。

▍国信证券调整恒生指数2021年31000-32000点的目标区间，意味着恒指有机会挑战本轮新高。该行认为下半年大盘上行的同时，也会伴随轮动的局面。半年报较优或者其他基本面驱动的板块主要为纺织服装、医药、金属、能源，其次，恒生科技、大金融中报预计符合预期而股价超跌，也将会有明显的估值修复。二季报之后或者Q4，部分板块的估值过高，加之距离年底taper以及资金面的不确定性，使得风险偏好无法持续提升，此时当关注价格可能持续上行的资源股、低估值的银行股，以及经济周期影响较小的电信运营商和香港本地股。

热点机会

▍中医药板块：

近日，国家卫健委提出加强综合医院中医药工作，行业再迎利好。

中信证券研报称，政策扶持下，中医药相关优势企业有望实现强者恒强。

粤开证券指出，国家将完善发展环境，大力推动中医药服务贸易，中药龙头企业有望迎来历史性发展机遇。

▍半导体板块：

多家半导体芯片企业发布半年报业绩预告，业绩表现亮眼。多家券商发布研报称，看好芯片“缺货涨价”行情下产业链公司的收益情况，在最新研报中把半导体板块作为下半年配置主线之一。