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《大行报告》大和降中燃(00384.HK)目标价至24.9元 2022财年指引逊预期
阿思达克 06-29 11:56
大和发表研究报告,指中国燃气(00384.HK)截至3月底止全年度纯利105亿元,逊该行预期的111亿元,并指出撇除集团办公大厦当期支付款,可持续性自由现金流7.68亿元,意味列帐自由现金流仍届负值。报告称,中燃宣布现财年(2022财年)纯利增长15%的目标,相当於争取纯利达120亿元,认为并不吸引,低於认股权目标的140亿元,及该行原先预测的133亿元。2022财年接驳目标500万户家庭,意味按年持平,同逊预期。考虑上调2022至2023财年收入预测4%至9%,但下调2022财年每股盈测9%,以反映接驳量预测下调,大和维持予中燃「持有」评级,目标价由29.75元降至24.9元,认为现时不是吸引的切入点。

报告称,就湖北十堰燃气爆炸事故,管理层解释十堰项目是公司仅有的三供一业项目,区域有许多不合规结构及缺乏监管。即使已安置监测系统,但由於供电中断亦未能运作。报告认为,即使中燃的解释成立,十堰事故属个别事件,但料公司仍然会面对处分。

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