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招银国际:维持李宁(2331.HK)买入评级 目标价升至103.82港元
格隆汇 06-28 12:38

招银国际发表研究报吿,将李宁公司(2331.HK)目标价上调至103.82港元,考虑到核心纯利之三年复合增长料达40%,认为估值仍然吸引,所以维持买入投资评级。

报吿指,李宁上周五晚发盈喜,预期截至6月底之上半年纯利不少于18亿元人民币,增长逾160%,较市场预期高25%,主要由于收入增长超过60%及经营利润率持续改善,相信动力主要来自新疆棉事件;近期的品牌提升;零售折扣改善。

报吿指,展望下半年,对盈利增长维持乐观,受惠本地服装品牌之增长、品牌提升令产品均价持续上升、经营效率于新行政总裁带领下改善。将李宁之2021/22/23年盈利预测上调 30%/24%/21%,以反映较佳的毛利率和经营杠杆。

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