2025 年 11 月 24 日 —— 阿里巴巴 - W（09988.HK）今日早盤股價大幅拉升，截至 14點10分左右交易中，股價報 156.000 港元，單日漲幅達 5.69%；盤中最高觸及 156.300 港元，今開及最低均為 147.800 港元。從分時走勢看，股價在早間快速沖高後維持強勢震盪，目前成交額已達 200.11 億港元、成交量 1.31 億股，資金活躍度顯著提升，市場情緒積極，科技板塊整體走強也對其形成了助力。

（圖源：uSMART HK app）

技術板塊情緒回暖 阿里走勢領跑藍籌

在香港科技股整體情緒回暖的背景下，阿里巴巴成為資金重點關注的藍籌科技標的。近期市場對雲計算、人工智慧和數據要素改革等主題的熱度提升，使投資者進一步重新審視大型科技企業的長期價值。

在整體政策支持數字經濟發展的趨勢下，互聯網平台的業務結構優化和AI投入加速正帶來新的增長方向。阿里巴巴近階段在雲服務、AI模型及商業化場景上的推進明顯提速，特別是持續擴大的大模型生態與企業級AI解決方案，讓市場對其未來盈利模式的豐富性和成長空間保持樂觀。技術板塊升溫與公司基本面創新疊加，使阿里在同類大型科技股中表現相對穩健，並繼續獲得增量關注。

“通義千問”生態加速擴大 下載量持續增長

近期，阿里旗下大模型產品“通義千問”（Qwen）在海內外平台的下載量與開發者使用規模持續攀升，從企業應用到開源生態均保持高速增長。多項指標顯示，該模型的使用活躍度已躋身亞洲主流開源大模型的前列，吸引大量開發者將其作為應用開發的首選基座。

隨著下載量創新高，相關應用生態持續豐富，包括代碼助手、企業客服、行銷自動化工具、行業解決方案等多條產品線在商業化上迎來加速期。市場普遍認為，大模型業務的快速放量將成為阿里未來增長曲線中最具潛力的板塊之一。

市場預期回升 機構看好估值修復空間

在大模型發展強勁、雲業務恢復增長、核心電商保持穩定的多重推動下，阿里巴巴正重新獲得資金青睞。市場預期未來數季度公司有望在AI商業化、雲效率提升與盈利能力改善等方面兌現更多成果，為股價提供進一步支撐。截至發稿時，阿里巴巴股價仍維持在高位震盪，科技成長邏輯與業務基本面改善繼續成為推動股價上漲的核心力量。

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（圖源：uSMART HK app）