本文來自： 上海證券報，作者：黎靈希

繼昨日逆勢大漲後，二胎概念股今天繼續受追捧。

截至4月16日早間收盤，Wind二胎政策指數上漲超過4%，該指數相關的30只成分股中，九成飄紅，貝因美、威創股份、金髮拉比、安奈兒等二連板。其中，貝因美股價在連續二個一字漲停板之前，剛剛因2020年業績“變臉”而大跌。

截至4月16日早盤，Wind二胎政策指數及相關成分股股價表現

此輪二胎概念股的集體拉昇要從一篇工作論文説起。4月14日，中國人民銀行官方微信公眾號發表《關於我國人口轉型的認識和應對之策》。文章提到，我國要認清人口形勢已經改變，要認識到人口紅利當時用得舒服，事後是需要償還的負債；要認識到人口慣性是跨代際的巨大力量，其反作用力將導致人口反方向變化；要認識到教育和科技進步難以彌補人口的下降。

“為此，應全面放開和鼓勵生育，切實解決婦女在懷孕、生產、入托、入學中的困難，綜合施策，久久為功，努力實現 2035 年遠景規劃和百年奮鬥目標。”該工作論文中稱。

這篇關注人口問題的工作論文很快引起社會各界的討論和關注。投資者也按捺不住，紛紛在互動易上針對“鼓勵生育”可能帶來的影響，向上市公司發問。

來源：深交所互動易

事實上，近年來，全面放開生育政策的呼聲不斷，資金早已“摩拳擦掌”。數據顯示，截至4月15日收盤，2月以來Wind二胎政策指數累計漲幅超16%。其中，愛嬰室累計漲幅逾37%，金髮拉比累計漲幅近200%。

具體來看，近兩個交易日漲幅靠前的二胎概念公司，業務多數與嬰童用品、兒童玩具及兒童教育等相關。如貝因美主要產品為嬰幼兒配方奶粉、嬰兒米粉等；安奈兒主營中高端童裝業務；金髮拉比則主要從事中高端母嬰消費品的設計、研發、生產及銷售，主要產品包括嬰童服飾、嬰幼兒棉製用品等。

從業績表現來看，部分二胎概念公司受新冠肺炎疫情、出生率下降等因素影響，業績在2020年有所下滑，但2021年第一季度已有不同程度的回升。

業績快報顯示，金髮拉比2020年歸母淨利潤同比下降30.71%至3229萬元。今年一季度，公司預計歸母淨利潤為500萬至750萬元，較上年同期增長567.29%至900.93%。對於業績的改善，金髮拉比表示，公司經對線上線下渠道佈局、營銷策略、管理模式、產品研發模式進行了調整，因此今年一季度收入與去年同期相比有較大程度恢復。

安奈兒亦在4月14日晚公吿，公司2020年歸屬於上市公司股東的淨虧損為4778.39萬元。但是，公司預計2021年一季度實現歸母淨利潤4000萬元至4500萬元，較上年同期增長4403.85%至4941.83%。安奈兒在業績預吿中表示，公司今年一季度銷售情況恢復良好，毛利率穩步回升。

從相關公司披露的2020年年報來看，已有機構瞄準這一賽道的潛力。據愛嬰室2020年年報，基本養老保險基金一六零四一組合在去年四季度加倉愛嬰室，持股數量較去年三季報時增加了約24.35萬股。富國天惠精選成長混合型證券投資基金新進愛嬰室前十大股東，持股數量約160.76萬股。

愛嬰室2020年報前十大流通股東情況，數據來源：Wind

“鼓勵生育”的預期究竟有多強？又能給相關公司業績帶來什麼提振？

中信證券預計，第七次人口普查結果將在2021年4月公佈，生育政策或將漸進式調整。

另有多家機構認為，隨着鼓勵生育成為新的趨勢，新生嬰兒的增量將使整個母嬰產業鏈需求量大幅提升，帶來相關行業及公司的投資機會。

光大證券認為，未來生育政策的出台將有助於提升嬰幼兒配方奶粉行業需求，而快速增長的兒童配方奶粉細分市場亦有望為行業帶來新的增長點。

東北證券則表示，在鼓勵生育的政策背景下，消費高頻與消費升級使童裝長期具備增長潛力。