來源：wind

天山生物等3股停牌

最新消息，3只近期熱炒的創業板股集體停牌。

天山生物9月8日晚間公告稱，公司股票自9月9日開市起停牌，自披露核查公告後復牌。

據悉，這是天山生物第二次停牌。此前，天山生物曾於8月28日第一次停牌（8月28日、8月31日、9月1日停牌3天）。

伴隨着創業板低價股的炒作風潮，最“妖”的天山生物，更是在12個交易日裏大漲5倍。

行情數據顯示，自8月24日創業板漲幅限制擴大為20%以來，天山生物多數交易日都達漲停板。總的來看，在不到一個月的時間裏，天山生物股價漲了5倍以上。

9月3日，深交所發佈公告稱，據分析，8月19日以來9個交易日，該股交易炒作跡象十分明顯，短線資金接力炒作，大量投資者盲目跟風，機構投資者參與度低。

對該股異常波動，深交所多次予以警示，提醒中小投資者理性投資。

值得一提的是，除了天山生物以外，豫金剛石、長方集團也宣佈：股票自9月9日開市起停牌核查。

市場覆盤

週二的市場迎來了久違的反彈，觸底反彈的走勢更是將市場人氣帶動不少，從個股跟漲情緒較為高漲便是佐證，盤中金融板塊反覆護盤，午後隨着北向資金的持續流入市場午後開始回暖，上演着“金融搭台+個股跟漲”的好戲。

當然在市場反彈的同時需要一份冷靜的情緒，畢竟盤中兩大主要方面表明現階段只是反彈而非真正意義上反轉，一方面是尾盤所表現出來的壓制，説明市場合力做多的情緒有所缺失，另一方面便是量能的缺失，在市場觸底反彈後並未能出現放量上漲的現象，説明場外資金依然是觀望為主。

從整體市場上來看，週二三大指數集體高開後震盪走低，一方面是場內空頭情緒的延續，另一方面高開後讓不少短線資金獲利了結。創業板的資金分流現象依然較為明顯，創業板成交量週二再度站上3000億大關，但是兩市總的成交量並未能放量這便是最好的佐證。

上證綜指週二在金融股的合力護盤之下，午後市場表現較為強勢，一度上攻1%並回到3300整數關口上方。而反觀創業板指數近兩日則是較為弱勢，雖説資金博弈明顯放量，但整體後市走勢分歧依然存在，短線投機情緒在創業板的反應依然較為強烈。

市場情緒面上，整體市場的賺錢效應來到了久違的極好狀態，而短線打板的情緒午後有回暖的趨勢，Wind數據顯示，早間空頭情緒較為濃烈之時，市場漲停個股僅為18只，而截至收盤，共有61只股成功封上漲停板。

Wind數據顯示，A股週二有2611只股票處於上漲，其中漲停家數為61家，而反觀下跌家數，週二卻有1271家，跌停家數為18家，數據較上個交易日有所回暖，其中，個股漲跌幅的主要分佈來看，有1590只個股集中在漲幅0%至2%左右，佔據了全市場的40.07%，從而説明了大部分的個股週二為弱反彈。

板塊方面來看，金融板塊週二成為了大盤能夠觸底反彈的主力軍，銀行、券商及保險紛紛開啟了護盤的節奏，週二保險板塊上漲了3.17%更是引領金融板塊。而反觀券商對於股市的“節拍器”作用表現得淋漓盡致，午後正是隨着該板塊的上漲市場得以反轉，週二券商板塊上漲2.1%的同時淨流入也達到了15.08億元。

板塊方面不單單隻有金融領域，科技板塊也有回暖的表現，軟件以及互聯網板塊分別上漲1.24%以及1.44%，而公共事業板塊週二也有所表現，尤其是環保板塊，週二上漲了3.72%。而反觀下跌板塊中，抱團較為明顯的白酒以及醫藥依然是市場主要的打擊目標。

山西證券表示，自創業板試點註冊制以來，短線情緒活躍，創業板低價股受到市場熱捧，題材炒作活躍。但監管已多次發聲提示風險，以題材為主的板塊輪動將告一段落，市場運行將重回基本面。建議可適度關注科技板塊，半導體、芯片在經過調整後已出現企穩跡象，政策利好下資金有望迴流科技板塊。

交易量方面，Wind數據顯示，週二兩市成交量為0.92萬億元，較上個交易縮量較為明顯，在週一破萬億大關後周二再次回落。在週二盤中，創業板全天成交金額超過上證指數，創業板板塊週二成交3375億元，而上證指數的成交量為3202億元，這也是歷史首次出現。當然，指數的交易量蹊蹺板效應依然較為明顯，創業板放量的同時勢必對於上證的成交量存在一定量的分流。

市場邏輯解讀

週二市場中最為強勢的無疑便是金融板塊，一方面是由於在市場空頭較強的走勢中資金避險的需求以及護盤的需求，另一方面金融板塊利空出盡較為明顯，也成為了中長線資金在食品飲料以及醫藥板塊機構抱團逐步瓦解後的首選目標。

而對於銀行板塊而言，今年讓利1.5萬億無疑是座“大山”的壓制，但如果透過表象看本質，讓利1.5萬億的背後邏輯應該是央行想要讓利給到中小企業，中間的途徑無非就是各大銀行，而銀行此時其實是距離“放水口”最近的，這就表明讓利的同時並非透支銀行業的盈利空間。與此同時，處於下游的中小企業一方面是貸款端將得到支持，另一方面對於銀行來看消除或降低“不良資產”的風險率也有着積極的作用。

反過來看，這個邏輯下的金融機構讓利1.5萬億對於“放水口”而言，其實並不是一件太大的壞事情，可能短期讓市場感知的是較為負面的觀點，但從中長期來看，銀行等金融機構的表內數據初步變好，尤其是在不良資產處理的能力上對於銀行將是新的提升。

興業證券表示，保險股估值仍低於中樞，後續重點關注各家險企開門紅。目前保險板塊對應2020年0.59-1.11倍PEV的估值仍低於中樞，長端利率的回升結合7月後權益市場整體表現較好，險企投資端有望超預期。目前市場主要的關注點在於各家險企開門紅啟動時間和產品策略，預計開門紅的表現將對個股估值有較大的影響，我們對於後續負債端仍保持相對樂觀。

創業板成交額首次超過上證A股

9月8日，創業板成交額達3374.55億元，維持高位，同時為歷史上首次超過上證A股成交額3199.44億元。通過近幾日上證A股與創業板成交額對比可以發現，比值大幅下跌，並跌破1的重要關口，創歷史新低，資金湧向創業板也造成主板人氣走弱。

而從今年以來成交額比值與滬指漲跌的關係來看，比值越低滬指走弱的概率也越大。

事實上，從上證A股和創業板個股及市值對比發現，上證A股成分股有1714個，創業板成分股有852個；上證A股的流通市值達34.89萬億元，而創業板流通市值僅為6.80萬億元。

但換手率成為二者之間最重要的差別，從8月24日以來的日均換手率看，上證A股的換手率只有1.28%，而創業板的換手率高達5.39%，隨着創業板註冊制的推進，上市公司數量與上證A股的差距也將逐步縮小，疊加高換手率，未來創業板成交金額超過上證A股或成為常態。

創業板低價股炒作正盛

9月8日，此前連續漲停的天山生物再度漲停，若從8月中旬5元附近算起，不到一個月時間，累計漲幅超過500%。

在龍頭股的帶動下，創業板漲停板公司數量大幅增加，通裕重工、金科文化、豫金剛石、東寶生物、東方電熱、任子行、聚燦光電、絲路視覺、天海防務、向日葵、堅瑞沃能、蒙草生態等24家公司漲停。

從漲停公司市值和市盈率來看，均為中小市值個股，且多數公司估值偏高甚至業績虧損。

北上資金淨流入逾60億元

北上資金週二盤中傳來了較為積極的信號，Wind數據顯示，北向資金全天淨買入63.51億元結束此前連續6天淨流出態勢。

其中滬股通淨流入23.63億元，深股通淨流入達39.88億元，並且終結了連續6日淨賣出。這也是外資9月以來的第一次處於淨流入的狀態，迴流效應能否延續將是後市關鍵所在。

本月淨流出仍有133.50億元，北上資金是否轉向仍有待觀察。

主力資金出逃200多億

從9月8日行業資金流向來看，累計淨流出270多億元，多數板塊資金淨流出。其中，金融板塊淨流入金額超過20億元，位居首位；此外，能源、公用事業板塊小幅淨流入。信息技術板塊淨流出超過100億元，工業、日常消費、材料板塊淨流出金額亦較多。

兩融餘額高位震盪

近日，兩融餘額高位震盪。截至週一（9月7日），A股融資融券餘額為15036.57億元，較前一交易日的15064.67億元減少28.1億元。在經歷了8月下旬的一波快速拉昇之後，近日兩融餘額維持在1.5萬億附近震盪。