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《業績前瞻》券商料京東(09618.HK)上半年非通用會計準則持平 料次季多賺逾12%
阿思達克 08-14 10:24
內地大型電商企業京東(09618.HK)將於下周一(8月17日)公布中期業績,受惠於自營業務增速理想,從而令第二季收入增速可達管理層原先預計增長20%至30%上限水平,及受益年度活躍消費者增加,本網綜合11間券商對其今年上半年非通用會計準則純利預測介乎60.97億至73.2億人民幣,較2019年同期68.53億人民幣,按年下滑11%至上升6.8%,中位數69.77億元,按年微升0.4%。

本網綜合11間券商料京東今年第二季非通用會計準則純利預測介乎31.25億至43.48億人民幣,較2019年同期35.59億人民幣,按年下跌12.2%至上升22.2%,中位數40.05億元,按年升12.5%。摩根士丹利料京東今年第二季收入可按年增長29%,可受惠「618」電商節強勁的宣傳活動,從而提振相關需求,並料快速消費品(FMCG)會是京東主要增長推動力。

【料次季收入佳 季度純利升】

交銀國際上月底發表報告,估計京東今年上半年非通用會計準則純利67.13億元按年跌2%、料其今年第二季非通用會計準則純利可按年增長5%至37.41億人民幣。該行料京東第二季自營收入按年增長25%,可高於行業增速,帶電品類和非帶電品類分別按年升18%及40%,指京東上半年在家電行業全渠道的市場份額為29%,領先蘇寧易購(002024.SZ)的22%和天貓的14%,並指其主App用戶活躍度創新高,京喜快速恢復,月活躍用戶達2.45億,獲取下沉用戶;該行料其旗下電商服務收入(佣金+廣告)和物流收入可分別增長27%及81%。

中金則估計京東今年上半年非通用會計準則純利預測67.83億人民幣按年跌1%、料其今年第二季年非通用會計準則純利預測38.11億元人民幣按年升7.1%,料其第二季收入可按升29%至1,940億人民幣,料季內非通用準則淨利潤率下滑0.4個百分點至2%,主要是由於虧損新業務收入佔比提升(而京東商城核心利潤率預計將按年提高45個基點至3.3%)。該行指京東用戶數快速增長,驅動業績表現強勁,並引述QuestMobile數據顯示,京東App用戶活躍用戶按年增長21%至3.24億,京喜6月表現同樣理想。

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本網綜合11間券商料京東今年上半年非通用會計準則純利預測介乎60.97億至73.2億人民幣,較2019年同期68.53億人民幣,按年下滑11%至上升6.8%,中位數69.77億元,按年微升0.4%。

券商│今年上半年非通用會計準則純利預測(人民幣)│按年變幅

野村│73.2億元│+6.8%

麥格理│72.57億元│+5.9%

中信証券│71.98億元│+5%

大和│70.79億元│+3.3%

安信證券│70.34億元│+2.6%

摩根士丹利│69.77億元│+1.8%

高盛│68.39億元│-0.2%

中金│67.83億元│-1%

交銀國際│67.13億元│-2%

國泰君安│62.51億元│-8.8%

花旗│60.97億元│-11%

按京東去年上半年非通用會計準則68.53億人民幣推算

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本網綜合11間券商料京東今年第二季非通用會計準則純利預測介乎31.25億至43.48億人民幣,較2019年同期35.59億人民幣,按年下跌12.2%至上升22.2%,中位數40.05億元,按年升12.5%。

券商│今年第二季非通用會計準則純利預測(人民幣)│按年變幅

野村│43.48億元│+22.2%

麥格理│42.85億元│+20.4%

中信証券│42.26億元│+18.7%

大和│41.07億元│+15.4%

安信證券│40.62億元│+14.1%

摩根士丹利│40.05億元│+12.5%

高盛│38.67億元│+8.7%

中金│38.11億元│+7.1%

交銀國際│37.41億元│+5.1%

國泰君安│32.79億元│-7.9%

花旗│31.25億元│-12.2%

按京東去年第二季非通用會計準則純利35.59億人民幣推算

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