花旗:昇華潤啤酒(0291.HK)目標價至60.8港元 為內地日常消費業首選股
花旗發表報告表示,重申對華潤啤酒(0291.HK)買入投資評級,上調對其目標價由46.91港元升至60.8港元,此相當預測2021年企業價值對EBITDA的20倍,指為內地日常消費行業首選股。
該行料華潤啤酒今年上半年核心EBIT及核心盈利按年升2%,對比今年1月至2月EBIT按年跌42%,料潤啤今年第二季銷量可錄低雙位數字的增長,表現可優於同業,料其上半年毛利率提升至150個基點,受惠於成本減省、來自高毛利率的喜力業務貢獻等,並料潤啤於第二季呈強勁復甦。
該行表示,對華潤啤酒開啟正面催化劑的觀察,上調對其預測2020年至2022年核心盈利預測各15%、7%及6%,以反映上調對其毛利率測。

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