作者 | 格隆匯小編

上半月初券商板塊大漲的時候，光大證券是領頭羊。下半月券商板塊開始下跌時，光大似乎也是最能抗的。然而再能抗也頂不住大盤的風向，光大證券在今早開盤時，領了一個跌停板。

圖：格隆匯APP光大證券今日走勢

券商板塊的爆發時常見於牛市初期，被視為大牛市開啟的信號，理所當然，在 7月牛市之中，券商被列入投資收益最高的板塊之一，而光大證券更是以超過150%漲幅，從板塊內眾多大牛股中脱穎而出。然而明顯，一週前光大證券上漲動能耗盡，股價轉而開始下行。

圖：格隆匯APP光大證券日線圖

牛市常用 “三根陽線改變信仰” 形容牛市初期散户入場時候的瘋狂。

而從今天往前推，光大證券已經連續吃下三根陰線，盤面上如此，讓人不禁想問：至今還沒出貨的人，是否也應該改變過去的信仰？

在討論該問題前，我們先理一理券商板塊上漲的成因。

1、傳言：銀行獲批證券牌照當時各種猜想喧囂塵上，其中最知名的即是中信建投和建投的傳言合併。中信跳出來闢謠，但是越闢謠，股價卻越是瘋漲！

2、牛市：券商多頭行情帶動了其他板塊，最終才形成涵蓋近乎所有板塊的大牛市。而市場預期牛市帶來的成交量，進一步形成對券商股業績的超高預期。

所以這一輪券商板塊的上漲邏輯是什麼？

一半謠言，另一半是牛市本身。

然而時至今日，兩市成交量雖保持在一萬億之上，但是縮量也十分明顯，大盤經歷連續兩天下跌，今日尾盤勉強翻紅。可以肯定經過幾天的下跌，市場信心已經略有動搖，而早前傳聞的“券商與銀行合併”也遲遲沒有新的消息。

時至今日，抬眼一望，券商板塊繁榮景象早已不再，本月股價上漲最厲害的光大證券也吃了跌停板。板塊走勢圖像是一把鐮刀的形狀，鋒鋭的刀尖抵着高位吃進股票的投資人。

圖：鐮刀和韭菜

撇開謠言，公司能撐起什麼樣的估值，最終還是要回歸公司基本面。當潮水滿溢時，大家可以暫時不在意底褲穿沒穿，但這並不意味着，退潮時，裸泳的能逃過資本市場的清算。所以潮水退卻時，投資人更應該回歸理性，以更客觀的角度判斷手上的牌。

今天讓我們用數據的角度看光大證券成色幾何。當下的光大證券值得持有嗎？打開診股寶，我們跳過過程，先看結果： 

總結

診股寶給出結論，目前暫無投資亮點。此外，即便當前光大證券股價自高位31.10元回調20%至今日24.85元，目前動態市盈率仍高達323.22倍，估值超越十年間97%的時間，處於歷史高位。

資金面，北向資金持股1.43%，機構持股0.68%，最近90日僅3家機構給予評級，機構對光大興趣缺缺。股價經過一週回調，目前券商板塊公司普遍估值仍偏高，投資人應即時警惕板塊繼續向下修正的風險。

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