大和:降华能国际电力(0902.HK)目标价至2.5港元 首季盈利低于预期
大和总研发表研究报告指,近期煤炭价格大幅下跌导致华能国际电力(0902.HK)燃料成本在第二季下降,但电费风险存在,因此将其目标价由3.5港元下调28.57%至2.5港元,将评级由“持有”下调至“逊于大市”。
大和指,公司首季盈利低于预期,而能源输出的下降并未完全被燃油成本下降所抵销,再加上运营费用高于预期,预计第二季电力需求状况将改善,燃料成本将进一步下降,但认为这些积极因素可能已经被消化,因为自3月底以来公司的股价已上涨22%。
大和指,随着煤炭价格的大幅下跌,认为电费风险可能伴随着政府降低企业成本压力的动机而存在,而投资者可能并未完全考虑到这一风险。该行续指,根据较高的营业费用假设,将2020-2021年预测每股盈利削减13-15%。

关注uSMART

重要提示及免责声明
盈立证券有限公司(「盈立」)在撰写这篇文章时是基于盈立的内部研究和公开第三方信息来源。尽管盈立在准备这篇文章时已经尽力确保内容为准确,但盈立不保证文章信息的准确性、及时性或完整性,并对本文中的任何观点不承担责任。观点、预测和估计反映了盈立在文章发布日期的评估,并可能发生变化。盈立无义务通知您或任何人有关任何此类变化。您必须对本文中涉及的任何事项做出独立分析及判断。盈立及盈立的董事、高级人员、雇员或代理人将不对任何人因依赖本文中的任何陈述或文章内容中的任何遗漏而遭受的任何损失或损害承担责任。文章内容只供参考,并不构成任何证券、虚拟资产、金融产品或工具的要约、招揽、建议、意见或保证。监管机构可能会限制与虚拟资产相关的交易所买卖基金仅限符合特定资格要求的投资者进行交易。文章内容当中任何计算部分/图片仅作举例说明用途。
投资涉及风险,证券的价值和收益可能会上升或下降。往绩数字并非预测未来表现的指标。请审慎考虑个人风险承受能力,如有需要请咨询独立专业意见。