《大行報告》匯豐研究上調澳博(00880.HK)目標價至9.1元 評級「持有」
匯豐研究發表報告,指澳博(00880.HK)首季EBITDA錄2億元虧損,按年下跌119%,多於該行預期的4,000萬元虧損,而期內並沒有一次性影響因素,主要是公司的間接費用多於預期,以及受博彩收入急劇下降所拖累。管理層仍預期上葡京將會在2020財年底開幕。
雖然澳博的市場份額由首季的14.3%急增至4月份的40%,但由於4月份博彩收入按年下跌97%,今年第二季仍是一個充滿挑戰的季度。銀團貸款獲得六個季度豁免,令公司有更佳的流動性狀況,管理層預期這能削減營運開支6%。
該行維持公司「持有」投資評級,目標價由原來的8.6元上調至9.1元。該行將公司2020財年的EBITDA下調15%,以反映業績表現遜於預期,預期公司的經營業績將繼續落後於市場,直至上葡京開幕為止。
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