該行估計，中石化(00386.HK)在目前低油價的環境下股價可跑贏同業，雖料其勘探與開採成本降至每桶45美元，油價低企會對其今年勘探與開採業務帶來挑戰，但相信不會帶來急劇的負面影響，因中國煉油產品已實行「地板價」機制(原油價格跌破40美元/桶時，國內汽、柴油最高零售價格不再下調)。該行料中石化今年盈利及現金流將可跑贏內地其他同業，予「增持」評級，將目標價由5.01元升至5.22元。

摩通表示，雖然中海油原油開採成本在「三桶油」中最低，但油氣價格回落，料令中海油今年自由現金流惡化，料今年會面現金流、臨資本開支、股息分派等挑戰，該行予中海油「增持」評級，將目標價由11.66元輕微下調至11.63元。

該行指，低油價及氣價對中石油(00857.HK)影響巨大，因公司上游業務比重較大，料下遊業務可受惠內地實行「地板價」機制，但其下業務佔比有限、兼且管道資產仍存不明朗因素，予其「中性」評級，將目標價由2.97元升至3.09元。