《大行報告》匯豐研究下調同程藝龍(00780.HK)目標價至11元 評級「持有」
匯豐研究發表報告,同程藝龍(00780.HK)2019第四季度的收入及以通用會計準則計的營運溢利均符合該行的保守預測,但以通用會計準則計的營運溢利則較市場預測低59%,相信是因為市場競爭激烈所致。公司預期今年首季的收入按年跌42至47%,由於同業攜程亦料會錄45%至50%跌幅,相信這不會令市場感到意外。然而,管理層預計第一季將扭虧,料非通用會計準則計盈利錄5,000萬元人民幣,這主要是受惠於成本削減措施。
該行又引述管理層指,對隨後數季的復甦前景感樂觀,因為國內休閒旅遊的需求,尤其是在低線城市的初期復甦跡象已經顯現,而高線城市的防控措施則更為嚴格。雖然在SARS期間國內旅遊曾錄V型反彈,但承認SARS並不是一個很好的參考。公司2月份業務錄80%下跌,但看到3月份跌幅收窄至40至50%。
該行對公司2020及2021年的非通用會計準則盈利預測分別下調32%及7%,以反映疫情的影響,維持「持有」投資評級,目標價由原來的12.1元調低至11元。
关注uSMART

重要提示及免责声明
盈立证券有限公司(「盈立」)在撰写这篇文章时是基于盈立的内部研究和公开第三方信息来源。尽管盈立在准备这篇文章时已经尽力确保内容为准确,但盈立不保证文章信息的准确性、及时性或完整性,并对本文中的任何观点不承担责任。观点、预测和估计反映了盈立在文章发布日期的评估,并可能发生变化。盈立无义务通知您或任何人有关任何此类变化。您必须对本文中涉及的任何事项做出独立分析及判断。盈立及盈立的董事、高级人员、雇员或代理人将不对任何人因依赖本文中的任何陈述或文章内容中的任何遗漏而遭受的任何损失或损害承担责任。文章内容只供参考,并不构成任何证券、虚拟资产、金融产品或工具的要约、招揽、建议、意见或保证。监管机构可能会限制与虚拟资产相关的交易所买卖基金仅限符合特定资格要求的投资者进行交易。文章内容当中任何计算部分/图片仅作举例说明用途。
投资涉及风险,证券的价值和收益可能会上升或下降。往绩数字并非预测未来表现的指标。请审慎考虑个人风险承受能力,如有需要请咨询独立专业意见。