中金發表報告表示，內房行業基本面短期受到疫情負面影響，但料在政策支撐下將自第二季度開始修復，全年呈「V」型走勢，整體難看到顯著風險，指配置價值顯現，料政策正向空間逐漸打開。該行預計，內房商銷售表現3月將進入「V」型底部(按年跌幅未必如2月深，但3月單月權重更高，對整體表現帶來的拖拽更大)，若疫情在3月基本結束，銷售的按年跌幅二季度將不斷收窄，至下半年同比轉正，全國新房銷售面積全年預計下降約5%。若疫情持續時間更長、至4月漸近尾聲，料「V」型的底部可能更深更久，而政策的反饋力度也將更強，在此情形下全年跌幅將加深至約10%，但進一步下行的空間有限。中金認為，內房政策積極調整空間逐漸打開，重點正逐步由「渡難關」轉向「托需求」。近期多地密集出台樓市支持性政策，此前措施主要立足於緩解房企短期現金流壓力，目前政策重點正逐漸轉向「托需求」。接下來在「因城施策」框架下各地限購、限貸、限價等措施可能出現適度鬆動，近期已有相關地方政策出台(如深圳、福州、南寧、浙江省等)，後續料將有更多城市跟進。最近房企頻頻發債進行再融資，資金面壓力進一步緩解。該行指，繼續看多內房股。目前板塊估值及倉位仍處底部，認為政策的持續邊際向好將帶動估值回歸合理水平，行業基本面短期雖承壓但全年維度風險可控，龍頭房企韌性更強，內房H股推薦融創(01918.HK)、世茂(00813.HK)、旭輝(00884.HK)、華潤置地(01109.HK)、中國海外(00688.HK)、龍湖(00960.HK)，此外時代(01233.HK)和美的(03990.HK)受盈利支撐業績期料將有不錯表現，建議積極關注。 該行稱，所覆蓋內房H股標估值相當於2020年市盈率6.3倍、股價較每股資產淨值折讓40%，行業即將進入業績期，個股公司運營鋪排及增長前景清晰度將得到進一步加強。