匯豐環球研究發表報告，首次覆蓋研究中國燃氣(00384.HK)，予其“買入”評級，目標價38港元。該行表示，雖然中燃是由私人管理團隊在二十多年前創立，但其亦得到國有企業北京控股(00392.HK)的支持，北控自2013年開始為集團單一最大股東，持股24%，而中燃創辦人及總裁劉明輝則為第二大股東，持股21%。該行認為，集團的國有及私人結合背景可使其商業化運作，達至穩固的執行能力，及有強勁的銀行信貸額度支持。

匯豐研究表示，內地今年開始將由俄羅斯進口天然氣，預期有50億立方的天然氣輸送至中國東北部，而輸氣量計劃在2025年進一步增加至380億立方，預計中燃可成俄羅斯氣的最主要受惠者，因集團有19%的管道氣項目是位於東北，而且其聚焦的黑龍江省與俄羅斯有接駁，相信俄羅斯供氣與現時區內所用燃料相比有競爭力。

另外，該行預期中燃在2020至2022財年的銷氣量(撇除管道貿易)可分別增長26%、25%及21%，意味2019至2022財年的年均複合增長率達24%。