花旗：予匯控(0005.HK)“沽售”評級 第三季業績遜預期
格隆匯 10-28 17:01
花旗發表的研究報告指，匯控(0005.HK)
第三季每股盈利表現符該行預期，但就較差過市場預期，期內税前溢利53億美元差過市場預期，而經調整收入亦低於市場預期，而匯控對前景看法較審慎，除放棄了2020年有形股本回報11%的目標，亦承諾在公佈末期業績或之前重組。
該行指出由於匯控第三季税前溢利遜預期，加上管理層警告收入方面阻礙增加，而第四季或之後將有潛在的大型開支，考慮相關因素加上市場不確定性等，予匯控“
沽售
”評級。該行指出期內匯控淨利息收入按季跌3%，與該行及市場預期相差2%及3%，而淨息差按季收窄6個基點至1.56%，而集團貸款按季持平、按年則升4%至197億美元，如按固定匯率計算客户貸款則按季升2%。匯控財富管理業陂收入分別按年及按季跌6%及13%，主要受人壽保險業務弱勢拖累，而環球銀行及資本市場業務亦呈弱勢，收入按年及按季分別跌23%及4%。
花旗指出在期內經營開支表現好過預期，按年及按季分別跌2%及7%，較該行及市場預期少7%，惟貸款損失撥備則按年增4億美元，遜市場預期。匯控不再預期2020年有形股本回報高於11%的目標，並指收入增長展望較上半年預期疲弱，但就承諾在2019財年業績或之前公佈新的財政目標，而正在規劃的新重組計劃或會在第四季及之後帶來重大開支。
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