輝立證券:首予特步(1368.HK)“增持”評級 目標價5.15港元
輝立證券發佈報告稱,特步(01368.HK)注重專業跑步產品,致力成為“中國跑手的首選品牌”,品牌形象清晰。2018 年以 10%至 20%的市場份額,蟬聯北京、上海、廣州及廈門舉行的國際級別馬拉松中所有國內品牌第一,全球體育品牌第四。
特步上半年收入增23%,主要為受到銷量帶動,ASP增長3-5%。預計隨着產品升級,未來每年ASP 均能有3至5%的增長。7至8月零售銷售增長跟隨上半年趨勢,9月略見放緩,估計為受到天氣較暖影響轉季貨品銷情所致,隨着天氣轉涼預計會有所回升。管理層仍維持全年核心品牌收入增長目標為 20%,明年為雙位數字。
該行表示,首予“增持”評級,目標價5.15港元。
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