汇丰控股(00005.HK)今日早市股价造淡，处60元水平。汇控昨日(5日)开市前公布中期业绩，列账基准除税前利润升15.8%至124.07亿美元，高於本网早前综合4间券商介乎115.76亿至121.47亿美元预测，经调整除税前利润升6.8%至达到125亿美元。列账基准除税後利润增加18.1%至99亿美元。每股中期盈利42美仙，年度第二次股息每股普通股10美仙。有均有形股本回报(年率)增加150个基点至11.2%。集团拟进行总额最多10亿美元股份回购计划，预计短期内展开。

【行政总裁离任全球裁员2%】

汇控同时宣布上任年半的行政总裁范宁(John Flint)离任。汇控主席杜嘉祺表示，目前公司需要作出策略上的转变，料6至12个月内可觅得继任人选。汇控财务总监邵伟信披露，集团将全球裁减最多2%员工，按目前23.77万名员工计，全球裁员人数或达4,754人，以节省最多4%员工成本，料裁员及员工离职赔偿额介乎6.5亿美元至7亿美元。

对於范宁离任，瑞银认为汇控董事会表面上没有要求改变业务策略，但任何继任安排，尤其可能倾向外部招聘，汇控业务策略的实质改变可能发生。该行视成本及股息政府为两项最有可能改变的范畴。该行又指，汇控面对利率下降、波动性地缘政治因素影响其两大重要市场，中期盈利能力受虚拟银行发牌影响，预期对成本控制采取更主动做法将为重点。

【摩通：不预期业绩强劲趋势持续】

摩根大通认为，汇控纵使业绩强劲，但不预期今年次季的正面趋势会在未来季度延续，受制於宏观环境及资本市场的不确定性。管理层亦指美国减息、英国脱欧及地缘政治问题改变展望。该行预期汇控净息差面临债务息差收窄问题，英国及香港的信贷增长会受英国脱欧、宏观不确定性及地缘政治风险影响而变弱，资本市场或不会在下半年复苏，威胁管理层明年有形股本回报率11%的目标。

汇控股价在业绩公布後随大市下跌，本网最新综合7间券商对其投资评级及目标价：

券商│投资评级│目标价(港元)

国泰君安│收集│79.68元高盛│买入│79元

摩根大通│中性│73元

摩根士丹利│与大市同步│70元

瑞银│中性│64.8元

瑞信│中性│63.9元(670便士)

花旗│沽售│52.9元券商│评论

国泰君安│上半年业绩胜预期高盛│业绩符预期

摩根大通│次季强劲业务趋势不大可能维持

摩根士丹利│次季业绩稳固，关注行政总裁变更

瑞银│次季税前溢利改善，行政总裁变更令人意外

瑞信│行政总裁变更令人意外

花旗│收入面临不确定性