AI業務爆發,戴爾Q2營收創新高!Q3利潤指引不明朗
戴爾科技週四公佈了其2026財年第二季度業績,儘管營收和利潤均超出預期,但對當前財季業績的預期好壞參半,戴爾股價在盤後交易中跌超5%。

Q2營收298億美元創新高
具體來看:
營收:戴爾第二財季營收達創紀錄的298億美元,同比增長19%(上年同期250.26億美元),遠超市場預期的291.7億美元。
運營利潤:第二財季運營利潤18億美元,同比上升27%;經調整後非GAAP運營利潤為23億美元,增長10%。
現金流:經營活動產生的現金流量25億美元。
每股收益:每股調整後淨利潤為2.32美元創歷史新高,上升19%,也優於分析師預期的2.29美元。

戴爾科技集團首席財務官Yvonne McGill表示:“第二財季,我們在營收和盈利方面均取得強勁表現,營收達創紀錄的298億美元。同時,我們在本財季再度延續了穩健的現金創造能力,運營現金流達25億美元,並向股東回饋13億美元。”
戴爾科技集團副董事長兼首席運營官Jeff Clarke表示:“在2026財年上半年,我們已交付100億美元的人工智能(AI)解決方案,超過了2025財年的全年總出貨量,助力我們的服務器和網絡業務以69%的增長再創財季營收新高。市場對我們的AI解決方案的需求依然旺盛,因此我們將2026財年AI服務器出貨指引上調至200億美元。”
AI基礎設施業務爆發
分業務數據來看:
基礎設施解決方案集團 (ISG)
ISG營收創紀錄,達到168億美元,同比跳升44%;AI服務器和網絡業務營收129億美元,同比增長69%;存儲業務營收39億美元,同比下降3%,低於預估的41億美元;營業利潤15億美元,同比增14%。
客户解決方案集團 (CSG)
CSG營收125億美元,同比增長1%;商用PC業務營收108億美元,上升2%;消費者業務營收17億美元,同比下降7%;營業利潤8.03億美元同比下降2%。

上調全年指引、Q3利潤指引不及預期
全年指引:戴爾將年度營收預期從此前預期的1010億美元至1050億美元上調至1050億美元至1090億美元之間。預計調整後每股收益為9.55美元,高於此前預測的9.40美元。
預計2026財年AI服務器出貨量收入將達到200億美元,高於此前預測的150億美元。其AI服務器的客户包括埃隆·馬斯克的AI初創公司xAI和CoreWeave。
第三財季指引:據倫敦證券交易所彙編的數據,第三季度營收預測為265億美元至275億美元,高於分析師平均預期的260.5億美元。本季度調整後的利潤預測為每股2.45美元,低於每股2.55美元的預期。
第三財季GAAP攤薄後每股收益預期為2.07美元,同比增長26%;非GAAP攤薄後為2.45美元,不及分析師預期的2.55美元,同比增長11%。
對於全年每股收益超預期、第三財季卻不及預期的情況,戴爾解釋稱,其利潤預期主要集中在第四季度,與存儲業務的季節性因素有關,因此第三季度盈利能力相對偏弱。
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