8月4日，港A兩市軍工股集體“亮劍”，強勢爆發的行情中，二十多隻個股掀起漲停熱潮。

A股方面，軍工裝備、軍工電子、軍工等多個相關板塊聯袂上漲。截至收盤，北方長龍、愛樂達、興圖新科、恆宇信通、科思科技、金現代20CM漲停，山河智能、江海股份、山東威達、五洲新春、長城軍工、萬朗磁塑等十餘股漲停。

港股市場中，軍工股同樣漲幅靠前。​截至發稿，中船防務漲近7%，中航科工漲超5%，大陸航空科技控股、航天控股跟漲。

多重因素催化

今日，軍工板塊強勢上揚，久違的漲勢引發市場高度關注。這背後，有着多重因素的強力催化。

從國內層面來看，軍工領域的新進展爲板塊提供助力。央視軍事8月3日報道，福建艦入列已進入最後的攻堅階段。海軍福建艦田偉透露，當前正全力攻克從滑躍到彈射起飛的無縫轉接難題，力求極致優化並縮短這一時間，讓新裝備儘快形成戰鬥力。

這一重大突破意味着我國航母戰力建設即將實現質的飛躍，極大提升了軍工板塊的發展預期。

與此同時，無人化作戰的時代已然全面降臨。最新央視軍事節目披露，陸軍成功舉行了無人機 “蜂羣”、機器 “狼羣” 協同作戰演習，並首次公開無人化作戰模式。

另一方面，國際軍貿也傳來重磅利好。繼殲-10CE之後，中國直-10ME武裝直升機也正式列裝巴基斯坦軍隊，再度彰顯了中國軍工的硬核實力，也爲板塊注入了強勁動能。

據《阿拉伯新聞》8月2日報道，巴基斯坦軍方當天對外宣佈，巴基斯坦陸軍已將中國製造的直-10ME武裝直升機納入其陸航部隊序列。巴基斯坦三軍公共關係部介紹，直-10ME直升機配備了先進的雷達系統和尖端電子戰套件，能夠大幅強化巴基斯坦軍隊應對各類空中及地面威脅的能力。

回顧此前，今年5月的印巴衝突成爲中國軍工產品的“實力秀場”。巴基斯坦空軍裝備的殲-10C戰鬥機表現卓越，成功擊落多架印度軍機，其中包括法國製造的“陣風”戰鬥機。這一實戰成果不僅證明瞭中國戰機的卓越性能，也讓殲-10C在國際軍貿市場上聲名鵲起。

受此影響，6月5日印尼軍方釋放積極信號，宣佈正就採購中國殲-10戰鬥機開展可行性評估。印尼國防部副部長道凡託明確表示，此舉旨在提升印尼空軍現代化作戰能力併兼顧國防預算性價比，而殲-10在印巴衝突中的出色表現，是印尼將其納入考察範圍的重要因素。

當前，地緣政治格局正經歷複雜重塑，地區局勢不確定性急劇攀升推動全球軍費開支大幅攀升。瑞典斯德哥爾摩國際和平研究所（SIPRI）數據顯示，2024年全球軍費開支激增，達到約2.72萬億美元，較2023年實際增長9.4%，創下冷戰結束以來最大增幅。

SIPRI研究指出，地緣政治緊張局勢的持續升級，成爲推動全球軍費攀升的核心因素。在這種背景下，全球軍貿市場需求穩步擴張，爲我國軍工產品出口打開廣闊空間。

根據SIPRI的數據，2019-23年我國佔全球軍貿出口總額的5.8%，其中我國武器出口的85%流向亞太國家，9.9%流向非洲國家，2.5%流向中東國家。

九三閱兵即將到來

除了上述利好消息，國內方面，進入8月後，八一建軍節的餘熱未散，九三閱兵又即將到來，這些關鍵時間節點爲軍工板塊持續注入熱度。

根據閱兵領導小組辦公室副主任、中央軍委聯合參謀部作戰局少將副局長吳澤棵此前介紹，此次閱兵將由徒步方隊、裝備方隊和空中梯隊共同構成。其中，徒步方隊將着重展現我軍經改革重塑後全新的軍兵種結構佈局；裝備方隊則聚焦展示我軍裝備體系建設的最新成果，充分彰顯我國武器裝備的自主創新能力；空中梯隊將重點呈現我國空中作戰力量的體系化水平，以及快速提升的強大戰鬥力。

中航證券指出，當前，“十四五”規劃已步入收官衝刺階段，八一建軍節的餘溫尚未褪去，九三閱兵的腳步便已悄然臨近，多重時間座標的疊加，正推動軍工板塊迎來前所未有的格局重塑。從市場表現來看，軍工板塊近期呈現月線三連陽的強勢走勢，疊加“九三”閱兵的催化效應，板塊短期出現衝高行情。在連續上漲後，部分資金或將短期獲利了結、資金落袋爲安，板塊短期內或將面臨一定的波動壓力。

但拋開短期市場情緒擾動，軍工行業的長期邏輯依舊堅實且清晰。我們認爲，行業的核心驅動力源於“把人民軍隊建成世界一流軍隊”這一戰略定性，這構成2027、2035、2050年三階段目標的底層邏輯，標誌着軍工又一個黃金時代的序幕開啓。在這一戰略指引下，軍工行業或將徹底告別此前單純依靠事件驅動的週期性波動模式，進入成長與價值並重、景氣度持續提升的發展新階段。

太平洋證券亦表示，軍工行業有望擺脫近兩年的低迷期，迎來全面復甦的景氣拐點。隨着訂單恢復正常並陸續釋放，軍工板塊或將進入業績改善與估值提升的“戴維斯雙擊”階段，建議關注先進戰機、低空經濟、國產大飛機、衛星互聯網、深海科技等領域中競爭格局好、技術壁壘高的優質龍頭公司。