當前伴隨ESG投資理念迅速興起，企業的ESG表現業已成為衡量企業長期價值與可持續發展能力的關鍵維度。越來越多的投資者也將ESG因素納入投資決策，以期獲得財務回報與社會價值的雙重收益。

在此背景下，中國平安（601318.SH/02318.HK）作為國內綜合金融的龍頭企業，積極踐行ESG理念，並將其深度融入業務運營，不僅彰顯了其在社會責任方面的擔當，更通過差異化實踐，構建了獨特的競爭優勢，為自身的長期價值成長提供了有力支撐。

近日，中國平安在格隆匯“金格獎”年度卓越公司評選中榮獲“ESG社會責任卓越企業”稱號。此次獲獎不僅是對平安在ESG領域長期努力的高度認可，同時也進一步驗證了其可持續發展能力對長期價值的貢獻，為行業樹立了ESG價值標杆。

值得一提的是，在獲獎當日（7月4日），平安A股股價一度升超3%，創近八個月新高。今日（7月8日），平安港股同樣表現強勢，一度升超2%，領升整個保險板塊，而自今年4月低點至今，三個月時間平安港股累計升幅已經接近30%。

（來源：富途行情）

近期包括花旗、高盛、中信證券等多家內外資機構看好平安後續表現，持續對外釋放積極信號。

其中，花旗觀點表示，看到多重催化劑將加速共同基金和保險公司對股市的投資，並推動家庭資產向股票重新配置，特別是大盤ETF及高收益率股票，利好指數權重高且高股息的中國金融機構。同時，保險公司也是共同基金改革的主要受益者，結合強勁的新業務增長、投資回報提升、監管順風及低估值，偏好中國平安。

站在當下來看，優異的ESG表現也將是平安後續價值成長的重要看點所在，不妨就此進一步探討。

1、透視平安ESG表現，多維實踐彰顯差異化競爭優勢

翻覽平安2024年可持續發展報吿，不難看到，其ESG戰略已深度融入業務核心，形成差異化競爭力。

平安堅持金融為民，積極服務實體經濟，強化保險保障功能。圍繞科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融等領域不斷探索實踐，為經濟社會發展提供強有力的金融支撐。

特別是在金融同質化競爭時代背景下，其持續深化“綜合金融+醫療養老”戰略，通過“服務差異化”構建核心競爭力，為客户提供全方位的金融顧問、家庭醫生、養老管家專業服務。

ESG報吿顯示，其在多個層面取得了不俗成果，展現了其ESG實踐在服務國家戰略、踐行普惠金融等方面的卓越成效與廣泛影響力。

一方面，公司堅持響應國家戰略規劃，充分發揮保險保障功能，為能源、交通等關鍵領域提供全面風險保障。

截至2024年底，平安產險已為全國1870多個重點工程提供超過4.5萬億元風險保障，併為其他112個國家和地區的公共設施建設提供超1.5萬億元風險保障。

同時，平安還充分發揮保險資金長期資本的天然優勢，通過債權投資計劃、資產支持計劃、保險私募股權基金等方式積極服務國家戰略，以金融高質量發展服務實體經濟的新舊動能轉化。

2024年，平安資產管理在多個國家戰略產業領域持續發力。如在綠色基建領域，落地新能源電池、光電產業基礎設施綠色債權投資計劃。截至2024年底，平安資產管理直接對實體經濟累計投資規模超2.4萬億元。

在助力國家重點項目建設的同時，平安還積極投身鄉村振興事業，持續開展“三村工程”，面向“村業、村醫、村教”三個方向，充分發揮平安“綜合金融+醫療養老”優勢，在產業、健康、教育三個關鍵領域助力鄉村振興。

值得一提的是，2024年，平安還制定《三村工程2024-2026新三年規劃》，通過制定具體量化目標，進一步推進“三村工程”縱深發展。

以其村業工程來看，平安通過“振興保”模式，撬動產業發展資金61.3億元，落地269個產業幫扶項目，為鄉村地區持續注入金融活水，助力農業現代化與規模化發展。

（來源：中國平安2024可持續發展報吿）

另一方面，平安持續踐行普惠金融，發揮自身全金融牌照優勢，從小微企業、產業發展、特定羣體的不同特點以及需求出發，不斷提升金融產品創新能力和服務體系建設，為更廣大的人羣提供更好的金融服務性。

截至目前，平安在全國已有超過7240家保險及銀行業務網點，同時還通過拓展農網渠道等方式，為廣大縣域鄉村地區居民提供高質量的金融服務。截至2024年底，平安全國金融服務觸點數量已達69042個。

而在綠色金融領域，平安將ESG因素深度融入投資決策和風險管理流程。截至2024年末，公司的綠色投資規模已突破1247億元。

（來源：中國平安2024可持續發展報吿）

此外，在健康普惠領域，平安則通過“保險+健康管理”模式，有效降低理賠率並提升客户健康水平，助力健康中國建設。

截至2024年，平安健康平台累計接受14.36億次問診，AI技術實現在線問診質控全覆蓋，電子病歷甲級率達到99.97%。平安健康推出的“平安醫博通”多模態醫療大模型，通過12個業務模型羣賦能真實場景，為慢性病患者提供疾病閉環管理服務。平安健康與國家慢病中心合作，已管理約157萬糖尿病患者。這一系列創新模式不僅提升了醫療服務效率，還顯著增強了客户的健康保障水平。

（來源：中國平安2024可持續發展報吿）

不難看到，平安通過多維度的ESG實踐，不僅在環境、社會和公司治理領域取得了顯著成就，更在差異化競爭中構建了獨特優勢。

從綠色金融的風險保障到鄉村振興的產業幫扶，從健康普惠的醫療服務到金融科技的創新驅動，平安以其綜合金融與醫療養老的雙輪驅動戰略，為經濟社會發展注入強勁動力，也為自身的長期投資價值奠定了堅實基礎。

2、ESG如何提升平安的長期投資價值？

中國平安的良好ESG表現不僅提升了其可持續發展能力，也為投資者創造了長期價值，而這可以從如下幾個方面來探討。

首先，ESG實踐有助於降低政策與經營風險。

在當前全球可持續發展趨勢下，政府對金融行業的ESG要求日益嚴格。中國平安積極踐行ESG，使其業務發展方向與政策導向高度契合，減少了因政策調整而可能面臨的合規風險。例如，在應對氣候變化方面，公司提前佈局綠色金融業務，符合國家“雙碳”目標政策要求，避免了因政策收緊對傳統高碳業務的衝擊。

同時，從保險行業經營特點來看，ESG因素與風險評估緊密相關。平安通過ESG理念融入風險管理框架，能夠更全面地識別和評估各類風險，如環境風險對保險標的的影響、社會因素對客户信任及業務穩定性的作用等。

此外，在ESG投資潮流下，越來越多的投資者傾向於選擇ESG表現優秀的保險公司。中國平安良好的ESG表現使其在行業競爭中佔據有利地位，吸引更多優質客户和業務資源，同時也有利於與監管機構保持良好溝通，為業務拓展和創新創造有利條件，進一步鞏固和提升其市場地位，降低因市場競爭加劇而帶來的經營風險。

其次，卓越的ESG表現也有助於增強企業融資能力、優化企業融資成本、提升盈利能力。

隨着ESG投資理念的興起，越來越多的投資者將ESG表現作為投資決策的重要依據。良好的ESG表現能夠吸引更多的投資者，尤其是長期投資者，使企業在融資時有更多選擇，從而更容易獲得資金支持。而且，金融機構也更傾向於向ESG表現優秀的企業提供貸款或進行投資，這有助於企業拓寬融資渠道，降低融資門檻和成本。

實際上，透過平安過往實踐也能夠看到，其通過成功發行綠色債券，票面利率也明顯低於行業平均水平。而這正是得益於公司在ESG方面的卓越表現，吸引了長期資金的青睞。較低的融資成本顯然也有助於提升公司的盈利能力和財務狀況。

再次，優異的ESG表現帶來品牌溢價、賦能主業增長。

當前，隨着消費者和客户對企業的社會責任和可持續發展關注度不斷提高。平安積極的ESG實踐有效提升了其品牌形象和市場聲譽，增強了品牌溢價。

例如，公司在環境保護、社會責任履行等方面的突出表現，贏得了社會各界的廣泛認可和讚譽，提升了客户對公司的信任度和忠誠度。在綜合金融、醫療養老等市場競爭中，良好的品牌形象有助於公司吸引更多優質客户，提高產品的銷售轉化率，促進主業增長。

值得一提的是，憑藉在ESG各方面的優異表現，中國平安獲得了市場的高度認可。其MSCI ESG 評級為AA 級，連續三年位列“綜合保險及經紀”亞太區第一。

最後，ESG理念與業務的協同效應也在平安身上得到了充分的體現，並持續釋放價值成長動力。

例如，通過“保險+健康管理”模式，利用健康管理服務降低客户的患病風險，從而有效降低理賠率，提高保險業務的盈利性；再比如，得益於ESG客羣精準風控策略的應用，普惠金融業務不良率低於行業水平。

這些協同效應不僅提升了業務的運營效率和盈利能力，還為公司在保險、金融等領域的業務拓展奠定了堅實基礎，進一步增強了公司的市場競爭力和長期投資價值。

3、ESG溢價正在顯現，靜待重估時刻

當前全球資本市場正在經歷深刻的估值體系重構，其中ESG投資浪潮的湧動更是為那些在ESG領域有着優異表現的企業帶來了價值新機遇。越來越多的投資者開始意識到，優秀的ESG表現不僅是企業社會責任的體現，更是企業長期價值創造的重要驅動力。

富達國際的一項調查揭示了一個關鍵趨勢：ESG評級較高的公司在股市表現和財務回報方面均表現出色。

而根據明晟研究顯示，MSCI全球ESG領先指數近五年年化收益率為10.3%，高於基準MSCI全球指數2.5個百分點；MSCI中國ESG領先指數近五年年化收益（18.3%）高於基準MSCI中國指數7.8個百分點。

從國內ESG主題基金情況來看，根據新財富統計，44只ESG主題基金2024年平均回報為11.72%，高出內地公募基金平均水平7.3個百分點。從成立以來的平均收益率來看，ESG相關主題基金平均值為17.85%，遠高於內地公募基金中位數9.74%。這些數據均有力地證明了ESG投資在創造超額回報方面的潛力。

（來源：Wind，新財富雜誌）

然而，與全球市場的成熟度相比，我國的ESG投資仍處於早期發展階段。儘管國內市場的ESG投資意識正在迅速覺醒，但對於ESG領先企業的價值尚未得到充分的市場反映和認可。這種認知差距實際上為投資者提供了一個潛在的投資機會——ESG估值修復空間。隨着市場對ESG因素的重視程度不斷提高，那些ESG表現卓越的企業有望迎來估值的重新評估和提升。

一般而言ESG領先企業往往意味着，其不僅在經營上有着良好的表現，如具有優異的現金流，更高的盈利能力和分紅水平。同時也具有較低的系統性風險，風控能力突出，遭遇股價“黑天鵝”可能性較小。此外，其在資本市場往往也能夠獲得更高的估值溢價，展現更強的抗週期能力。

以中國平安來看，其業績表現良好，且分紅優勢突出。數據顯示長期以來，其一直保持着穩定且具有吸引力的分紅水平，分紅總額連續13年保持增長，上市以來累計現金分紅超過4000億元。這一優異的分紅能力與ESG投資者對穩定現金流的偏好高度契合。對於尋求長期穩定回報的投資者而言，這種穩定的分紅政策進一步提升了公司的投資吸引力。

（來源：中國平安2024可持續發展報吿）

4、結語

總的來看，平安通過深度融入ESG戰略，其在環境、社會和公司治理等方面取得了顯著成就，不僅提升了自身的可持續發展能力，還為投資者創造了長期價值。

隨着ESG投資理念的不斷普及和深入，ESG溢價正在全球資本市場逐漸顯現，中國平安有望憑藉其ESG優勢，在未來的市場競爭中持續保持領先地位，為股東和社會創造更多的價值。