千億巨頭啓動IPO，存儲芯片行情被點燃，漲價趨勢將延續至Q3？

格隆匯 07-08 13:21

今日，存儲芯片板塊大漲。

截至午間收盤，博敏電子漲停，科翔股份、聯瑞新材、深科技漲超5%，中京電子、深南電路、商絡電子、雅克科技、飛凱材料漲超4%，江豐電子、瀾起科技漲超3%。

7月7日，國內最大的DRAM存儲企業長鑫科技正式啓動上市輔導，計劃登陸科創板。

長鑫科技成立於2016年，註冊資本601.9億元，主要從事動態隨機存取存儲器（DRAM）產品的研發、設計生產及銷售。

目前，全球的存儲芯片市場主要被韓國的三星、SK海力士和美國的美光科技壟斷，長鑫科技等國產芯片企業正在奮起直追。

據Counterpoint Research預測，長鑫存儲2025年DRAM的出貨量將同比增長50%，其在整體DRAM市場的出貨量份額將從2025年第一季度的6%提升至第四季度的8%。

從股權結構來看，長鑫科技暫無控股股東，第一大股東爲合肥國資委實控的合肥清輝集電企業管理合夥企業，直接持有公司21.67%股份。

此外，建信金融、大基金二期、兆易創新、小米、美的、阿里、騰訊等也有入股。

長鑫科技與兆易創新深度綁定，其董事長朱一明同時爲兆易創新實控人，兩家公司形成“設計（兆易）+製造（長鑫）”協同模式。

在2024年最新一輪戰略融資中，長鑫科技的估值高達1400億元。

中信證券預計，長鑫存儲上市後擴產將持續加速，實現先進存儲芯片的國產替代，國內先進存儲鏈有望持續受益。建議重點關注長鑫設備、封測、模組及IC載板產業鏈相關公司。

除了短期消息面以外，今年3月以來，存儲芯片市場開始逐步回暖，漲價趨勢明顯。

供給端，各大存儲芯片原廠陸續宣佈新一輪減產或控產計劃；需求端，AI端側等產品密集推出，對存儲芯片的需求大幅提升。

在此推動下，DDRt 4在5月單月漲幅53%，創2017年以來最大漲幅，巨頭美光6月的報價大幅跳漲50%，市場一度出現“有錢沒貨”的罕見現象。

展望未來，中信證券預計，二季度主要存儲廠商收入環比增長，存儲模組廠迎來盈利拐點。今年3季度，存儲的價格有望維持環增態勢。

1）DDR4內存條漲價邏輯下，重點推薦存儲芯片設計廠商；此外，建議關注存儲模組分銷商，模組廠商。2）部分DDR4價格大漲後超過DDR5價格，疊加原廠逐步退出DDR4，DDR5滲透率有望加快提升。

華創證券認爲，近期存儲供給收縮催化短週期價格走強，長期來看AI高景氣有望推動中長期需求向上。國產替代方面，企業級存儲國產化大勢所趨，國內廠商針對企業級閃存模組&內存模組國產化均有一定進展，產業鏈公司望迎來機遇。

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