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抄底特斯拉?
格隆匯 06-06 19:20

誰也沒有想到,友誼的小船説翻就翻!

如果換成普通人,估計無人在意,但兩人,偏偏是這個世界上最牛的兩個人,一個全世界最有權的人--美國總統特朗普,一個是全世界最有錢的人--特斯拉老闆馬斯克。

因為公開打嘴炮,特斯拉股價單日暴跌14%,市值一夜蒸發1525億美元,跌破1萬億美元市值。

這兩個一直佔據全球政治、經濟、科技,以及八卦版面的人物,毫無疑問給足了流量,博主們自然是喜歡得不得了。

不過,作為正經且嚴肅的財經作者,咱們今天可不是來説兩人之間的八卦,而是要探討一個重要的投資問題:

特斯拉,能抄底嗎?

01

過山車

從去年下半年到現在,美股7姐妹中,真的沒有哪一家公司的股價走勢,如特斯拉這般波動。

升的時候,一個月就可以輕輕鬆鬆翻倍;跌的時候,一個月又沒了一半。上落都是幾千億美金,摺合人民幣數萬億,等於不止一個茅台了。

走勢堪稱過山車,跌宕起伏之餘,心臟承受力小一點,恐怕都無法應對。

不過,也必須承認,這種高波動也帶來了不少交易機會,包括做多和做空,如果是風格激進的投資者,採用衍生品工具做交易,方向又對的話,收益率相信非常高。即便是正常買賣股票,收益率也是不低的。

當然,我們並不建議普通投資者隨便使用衍生品去交易,因為風險實在太高。

言歸正傳,對於過去大半年特斯拉的走勢,其實真正和公司基本面的相關性並不高,原因只是馬斯克和特朗普達成了一個“聯盟”,雙方可以説是各取所需,馬斯克出錢出力,幫助特朗普贏得大選,並且出任政府效率部頭頭,而特朗普則投桃報李,利用手中的權力,給予馬斯克不少生意上的幫助。

現在看來,這個“聯盟”有點“塑料”,不太能經得起考驗,都沒過多久就鬧掰了,甚至發展到口無遮攔、公開互懟。

無可否認,特朗普和馬斯克,都是個性非常鮮明,我行我素,且非常有抱負,也非常有能力之人。從這個角度看,你大概能夠理解他們為何會走到一起,又為何開始兩肋插刀,最後又為何出乎意料般公開鬧翻。

此次特斯拉的暴跌,市場自然會擔心特朗普還會不會在諸如自動駕駛、AI機器人方面,給特斯拉開綠燈。

這種擔憂十分有理由,因為特朗普是一個反覆無常的人,如果在利益上無法滿足他的要求,那他隨時可以推翻原先談好的一切。

而如果自動駕駛、AI機器人方面沒有得到特朗普的綠燈,自然會影響後續的商業化進程。

在以前有關特斯拉的分析文章中,我們一直強調,特斯拉目前的估值,有相當大一部分(最大可能達6-8成)是來自未來業務的期權,比如自動駕駛、AI機器人等等。

問題在於,這些所謂的未來業務,還沒有什麼利潤貢獻出來。

所以,如果未來業務有什麼利空消息,就會引發估值、股價的大幅回撤,這就是特斯拉股價高波動的來源。

02

抄不抄?

特斯拉發展到現在,對於基本面、公司實力,以及未來業務,相信市場的觀點已經趨於一致,這種一致是向好的一致,儘管特斯拉也經常陷入輿論風波中,股價也經常大起大落。

但誰也無可否認的是,特斯拉在電動車、新能源、自動駕駛、AI機器人領域,擁有超強的實力,是一家未來充滿無限想象力的公司。

理解了這一層,抄不抄底,就變成對於特朗普和馬斯克恩怨後續發展的預測了。

當然了,投資者可以寄望於,特朗普與馬斯克最終能夠迴歸理性,而且基於兩人彼此對對方又有所謂“價值”方面的需求,後續會因為各種契機而媾和,彷彿過去一切糾紛沒有發生過一樣。

畢竟,雙方都瞭解對方,應該也是知道對方的黑料,繼續吵下去,對雙方其實都沒有好處,昔日盟友自相殘殺的結果,就是給自己的對手趁虛而入的機會。

但凡理性一點,都知道其中利害,然後找個機會順坡下路,這事也就了了。

只要這場風波平息,特斯拉股價就會順勢進入修復狀態,而以特斯拉股價高波動的特點,修復的幅度相信也不會低。

以上內容源自格隆匯投顧尹紀宗,登記編號A0160624110002;內容僅供參考,不構成投資建議,據此操作風險自擔。

當然,也必須做好他們會繼續鬧下去的可能性。

正如前文所説,兩個人都是個性鮮明、非常有主見,且能力過硬之人,過往他們也都是寸步不讓之人,不管是嘴炮上、商場上,又或者政治角鬥場上。

按照一般的推理,如果不分出個勝負,他倆的吵架估計是不會這麼快結束的。

但繼續吵下去,市場對於特斯拉的風險偏好就會下降。因為這個時候,資本才不管你特斯拉的未來有多麼的星辰大海,先拋了再説。而且,別忘了,美股可是有完善做空機制的,趁你病,踩上一腳,賺上一筆,何樂而不為呢?

所以,如果不抄,那不妨再等等,等到有明顯信號出來,兩人結束爭吵,你做的總統,我做的生意,可能會更好,也就是等右側信號出來,而非左側就開幹。

如果要抄,因為後續存在不確定性,需要給自己上一層保險,這也是風控需要。

比如下手不要太狠,留足自由現金流,不要做出什麼一次性all in、梭哈之類的行為,但凡想在投資路上走遠一點的人,都知道這種行為愚蠢至極,除非你幹一票就走人。

03

認知之戰

作為當紅“炸子雞”公司,特斯拉是所有投資科技的人無法迴避的,我們也經常關注這家公司。

一路下來,經歷了很多,有預判成功的時候,當然也出現過誤判,相信相當大一部分投資者也有過類似的經歷。

特別深刻的一個體會,是在特斯拉股價大跌的時候,那種極度悲觀、輿論一面倒地唱空,使得你很容易簡單線性地認為特斯拉會繼續跌。

有三個最典型的時間節點,2022年12月、2024年4月、2025年4月。

這三個節點,特斯拉都處在什麼狀態中呢?

2022年12月,特斯拉幾乎都在下跌狀態中,幾乎沒有任何反抗,一個月跌去50%,從200跌到100出頭,利空消息很多,訂單驟降、庫存積壓、被迫降價促銷、工廠停產、收購推特深陷泥潭、馬斯克減持特斯拉等等。

2024年4月,股價同樣跌跌不休,交付量下滑、價格戰失敗、車型嚴重老化、550億薪酬案被否決、紅海問題導致配件短缺、柏林工廠糾紛不斷、model 2項目被取消、利潤大幅度下滑等等。

2025年4月,更不用説了,股價簡直可以用崩潰形容,單日跌了17%,原因在於馬斯克領頭的政府效率部,改革步伐太大,得罪太多美國權貴階層,等等。

這些時間節點,完全一致的表現是,各種信息源,都是清一色的唱空聲音,彷彿投資者只要一打開手機,就隨時彈出各種特斯拉的負面消息,在這種環境下,你很難對特斯拉有信心,更別説膽敢拿錢出來抄底。

然而,股價的走勢卻出乎意料,23年1月、24年4月底、2025年5月出現強力反彈,而且反彈幅度基本在50%-1倍之間。

明明到處都説特斯拉不行了,怎麼會這樣呢?

很明顯,輿論唱空是一回事,股市買賣又是另外一回事,有資金反其道而行。最後的結果當然是收穫頗豐,同時也吿訴我們一個簡單的道理:

投資特斯拉,就是一場認知之戰。

認知哪怕錯一點、少一點,都不可能成為贏家。

而現在,似乎又到了歷史重演的時刻,雖然誰也不敢説,歷史一定會重演,畢竟在資本市場,因為簡單照搬過去經驗而失敗的案例,也很多很多。

但可以肯定的是,如果你認為特斯拉是一家優秀的公司,未來還能源源不斷地通過黑科技改變世界,順便賺取豐厚利潤,那你就一定不可以隨波逐流,尤其不應該被漫天飛舞的唱空聲音淹沒,而是始終堅持獨立思考,始終保證自己有正確的,足夠的認知,始終堅持那些基本的、簡單的投資原則。

04

結語

特斯拉是一家充滿爭議的公司,也是一家未來有無限可能性的公司,更是沒有人能夠忽略的公司,它所處的領域,它的業務結構,以及創世人馬斯克天馬行空、個性張揚,註定股價存在高波動性,而且在未來很長一段時間裏,都會如此。

在商言商,這種高波動性,毫無疑問會提供出一些不錯的投資機會。

作為投資者,應該關注每一次特斯拉大跌,更應該多去思考大跌時候是否存在機會,絕非簡單地把特斯拉的新聞看成吃瓜、娛樂。

雖然媒體各種嬉笑怒罵,會讓人覺得很好玩,甚至樂此不疲,但一定要記住,你是來賺錢的投資者,而不是來看熱鬧的吃瓜者。

言畢。

至於抄底還是不抄底的決定,就留給各位自行決定了。

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