特朗普的“對等關稅”一頓操作猛於虎，攪得全球翻天覆地，回頭一看居然，違法？？？

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美國際貿易法院反制特朗普對等關稅

當地時間5月28日，美國國際貿易法院(CIT)在裁決中明確指出，美國總統特朗普依據《國際緊急狀態經濟權力法案》（IEEPA）宣佈貿易逆差爲“國家緊急狀態”，並加徵關稅的做法，超出了法律授權範圍。

因此法院禁止執行特朗普4月2日發佈的行政命令，即“解放日關稅”被暫停。判決強調關稅在全國範圍內需“統一”，具有全國性效力。

判決原文摘錄如下：

基於上述理由，法院裁定《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）並未授權總統實施任何“全球性關稅命令”、“報復性關稅命令”或“毒品走私關稅命令”。具體而言，“全球性關稅命令”和“報復性關稅命令”超出了IEEPA賦予總統通過關稅手段規範進口的任何權限；而“毒品走私關稅命令”則因未能應對這些命令中所列明的威脅而無效。這一結論使原告有權依法獲得判決支持；

此外，法院進一步認定不存在任何重大事實爭議，因此將根據《美國國際貿易法院規則》（USCITR.56）對美國政府作出簡易判決。被訴關稅命令將被撤銷（vacated），其執行將被永久禁止…如果被訴關稅命令對原告而言是非法的，則其對所有主體均非法。

(來源：美國國際貿易法院官網）

法院指出，IEEPA文本未明確提及“關稅”授權，且貿易逆差等長期存在的經濟問題不符合“異常且特殊威脅”的法定條件。特朗普將貿易逆差和芬太尼問題定義爲“緊急狀態”，被法院認爲是對法律的濫用。

特朗普在4月徵收關稅時找的理由就是——美國持續的貿易逆差造成了國家緊急狀態，因此有理由對來自全球的所有進口商品全面徵收10%的對等關稅，並對美國貿易赤字較大的國家徵收更高的對等關稅。

美聯社評論稱，這一裁決意味着，特朗普在4月2日“解放日”推出的對等關稅失去了法律基礎。

在判決宣佈之後，特朗普政府立刻提起了上訴。

怎麼理解美國國際貿易法院叫停“對等關稅”？影響有多大？

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叫停關稅影響幾何？

從判決結果來看，4月2日宣佈的對等關稅、以及此前以芬太尼問題通過IEEPA對中國、加拿大、墨西哥加徵的關稅都得取消。裁決給予白宮政府10天時間停止徵收上述關稅。

特朗普政府可能採取兩個方式繞開該法院判決：

一是上訴並申請暫緩執行判決以繼續徵收關稅，直到上訴裁決爲止。

二是援引其他法律來代替繼續徵收關稅，如根據1974年貿易法第122條徵收高達15%的關稅，持續最多150天；或者啓用第301條調查。

但高盛認爲後者方式將需要更長的時間，至少可能需要幾周，可能還需要幾個月才能完成301調查。

對市場而言，關稅“叫停”的關鍵是能不能真停？

高盛認爲法院阻止大部分關稅上漲，但白宮可能在上訴後或通過其他關稅機構重新實施。

民生證券認爲關稅被法院叫停，可以看作是關稅階段性的變相緩和：如果該決議能持續，利將利好美元和美股。

但其筆鋒一轉，指出特朗普並非“遵紀守法”之人，背叛的怒火仍有可能向外宣泄，導致貿易談判受阻、重回美國股債匯三殺的局面。

不得不感慨，美國的三權分立的結構的確能有效權衡立法權、司法權、行政權。

但遇上特朗普這種不按常理出牌的人，看似三足鼎立的分權結構，四年後還能斷言堅如磐石嗎？

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ETF資金提前埋伏股市？

對港A股而言，今日可謂是一舉打破端午節前的沉悶，A股放量1795億收漲，上證指數漲0.7%，創業板指漲1.37%。港股漲幅更爲亮眼，恆生指數漲1.35%，恆生科技指數漲2.46%

資金更早前似乎就開始埋伏了。

繼4月25日以來，股票ETF持續遭資金淨流入，忽略5月6日淨流入的0.62億元的話，股票ETF已經連續17個交易日淨流出了。

但本週這種情況似乎要開始轉變了。

週一、週二，股票ETF連續兩日淨流入，合計淨流入81億元，但昨日又淨流出13.45億元。

(本文內容均爲客觀數據信息羅列，不構成任何投資建議）

因此小編將分開兩個時間段：5月26日-27日和5月28日來觀察資金的行爲。

從指數的角度能觀察到很有意思的跡象，5月26日-27日吸金居前的指數就是我們熟知的大資金的標的：滬深300指數、創業板指和上證50，分別淨流入23.37億元、13.18億元和8.12億元。

但剛淨流入兩日，昨日滬深300就遭資金淨拋售6.69億元，中證A500指數也淨流出7.14億元。

看起來似乎是大資金本週又出手了，恰好本週二，A股滬深兩市成交額就跌破萬億，週三兩市成交額又重回萬億。

無獨有偶，週二南向資金也果斷出手，大舉買入港股120億元，其中淨買入盈富基金52.58億、恆生中國企業11.31億。

從以上數據的蛛絲馬跡可以確定的一點就是，“持續穩定和活躍資本市場”依舊是關鍵的一環。