【今日焦點】

美團2025年Q1財報：營收866億元，同比增長18%

5月26日，美團(股票代碼:3690.HK)發佈2025年第一季度業績報告。公司各項業務穩健發展，實現季度營收866億元(人民幣，下同)，同比增長18%。

一季度，本地生活服務行業中新的消費場景不斷涌現，消費形態繼續向多、快、好、省並重轉型。美團繼續圍繞"零售+科技"戰略，通過科技創新推動零售行業效率提升，季度研發投入58億元，年交易用戶數和年活躍商戶數再創新高。同時，美團宣佈，未來三年將投入1000億元推動行業高質量發展。

美團CEO王興表示，"我們很高興看到越來越多的用戶和商戶選擇了美團，我們將繼續通過供給和服務模式創新，幫大家吃得更好，生活更好。同時，我們將持續加大生態建設投入，積極推動行業高質量發展，爲所有生態夥伴創造更大價值。"

發揮場景優勢 引領消費業態創新

本季度，美團繼續發揮在商品零售和服務零售的多應用場景優勢，引領產業創新，並通過多元化供給和精細化運營策略，滿足用戶持續迭代的消費需求。

一季度，美團核心本地商業實現穩步發展，該業務分部營收增長18%至643億元。

其中，外賣業務保持健康增長，用戶粘性和購買頻次進一步提升。美團爲連鎖餐飲品牌創新提供的"品牌衛星店"模式進展顯著，截至一季度，美團已助力480多個品牌開出3000家高品質的品牌衛星店，爲用戶提供了多元的優質外賣供給，更有效助力品牌商戶探索新的增長機遇。

致力於"30分鐘好貨到手"的美團閃購也正成爲新一代購物平臺。一季度，美團閃購保持了強勁的增長勢頭，包括飲料零食、3C產品、家用電器、美妝個護等在內的多個品類增長顯著。2月14日"情人節"當天，美團閃購日訂單量同比增長接近一倍。截至3月底，美團閃購累計交易用戶數超5億，以90後的年輕消費者爲主。當前，美團非餐飲品類即時零售日單量已突破1800萬單。

隨着服務消費增長加快，一季度美團到店業務持續拓展供給，年活躍商戶數同比增長超25%。全新升級的"美團會員"體系進一步促進業務協同，首次將吃、住、行、遊、娛、購、醫等全生活場景業務整合進一套會員體系中。目前已接入的主要權益包括"神券"權益、酒店權益、出行權益、生活權益等，更多類別的新權益正在陸續接入中。

新業務方面，一季度經營虧損同比收窄至23億元。國際化業務取得突破進展，Keeta在沙特阿拉伯充分展現了產品實力和技術優勢，以更優質的外賣服務贏得了越來越多本土用戶的青睞。近期，Keeta宣佈將在未來幾個月內，正式進入巴西。

美團持續加大科技投入，一季度，美團研發投入58億元，同比增長15%。美團針對外部用戶的免費AI Coding應用NoCode已進入灰度測試，年內還將推出多個AI應用助手。美團自研第四代無人機已獲批中國全境載貨類民用無人駕駛航空器運營合格證。截至3月底，美團無人機已在深圳、北京、上海、迪拜等城市開通55條航線，累計完單超52萬筆。

加碼生態建設 推動行業健康發展

美團繼續加大對生態體系的建設投入，傾聽騎手切實訴求，不斷落地和完善騎手權益保障；通過數字化創新，支持全國範圍內合作商戶健康發展，促進消費提質升級。

在騎手側，美團在相關部門指導下，以政策導向和騎手訴求爲基礎，積極研究新就業形態勞動者權益保障方案。自2022年7月美團試點"新職傷"，已在7省市爲近700萬騎手繳納了15億元的保費，預計明年底推廣至全國。今年4月初，美團推出更符合騎手特性的養老保險補貼方案，並開啓試點。5月初，參與試點的騎手已收到美團提供的現金補貼。

補貼方案充分貼合騎手職業靈活自由的特點，無前置資格限制、無參保地點限制、無時長單量限制、無跑單類型限制，保障了靈活就業者的自主性，同時降低參保門檻，覆蓋更廣泛人羣。試點實施後，得到了騎手們的積極反響和認同。美團將在年內擴大試點範圍，並在實踐中不斷完善方案。

美團還爲騎手提供全方位的人才培養和晉升通道，目前配送生態內有86%的管理崗位是由基層騎手晉升而來，並已爲數百名騎手提供了大學深造的機會和全額資助。

在商戶側，美團外賣從商家助力金、營銷簡化、經營減負、評價體系升級等多角度，推動行業"反內卷、促公平"。美團去年推出的首個"十億助力金計劃"正持續落實，至今年4月底，已覆蓋超18萬餐飲商家。

爲打造多方共贏的健康生態，讓用戶更好地消費、商戶更好地經營、騎手更好地工作、行業可持續提升，未來三年，美團將投入1000億元助推行業高質量發展，這些資金將用於扶持行業內各類商戶並激發用戶需求。美團還將繼續深入推進食安體系建設，通過硬件補貼和流量扶持推動"明廚亮竈"，預計今年"明廚亮竈"覆蓋商戶將突破10萬家。

"一季度，美團繼續取得了穩健的業績，在動態變化的市場中展現了我們的長期韌性和優勢。"美團CFO陳少暉表示："未來，美團將繼續以客戶爲中心，聚焦提升核心能力，用科技創新推動零售行業變革，助力行業健康增長。"

【重大事項】

中國軟件國際(00354.HK)攜手深開鴻發佈面向開源鴻蒙開發者的開鴻Bot系列產品

吉宏股份(02603.HK)香港IPO發行價定爲每股7.68港元 淨籌4.15億港元

派格生物醫藥-B(02565.HK)最終發售價15.60港元 預期將於5月27日開始買賣

冠轈控股(01872.HK)訂立三份最終協議

知行科技(01274.HK)再次收到某頭部自主品牌的定點通知

【財報業績】

安能物流(09956.HK)一季度經調整淨利潤2.42億元 同比增長15.9%

新火科技控股(01611.HK)中期總收益約34.56億港元 同比增加約427.1%

匯量科技(01860.HK)：一季度經調整後利潤淨額2188.7萬美元 同比增長146.8%

DYNAM JAPAN(06889.HK)：年度純利40.09億日圓 同比增加18.5%

NIRAKU(01245.HK)年度收益14.73億港元 同比增加5.0%

萊爾斯丹(00738.HK)2024╱25財年收益同比下跌26.7%至2.94億元

【醫藥創新】

復宏漢霖(02696.HK)：HLX22用於胃癌(GC)治療獲歐盟委員會(EC)孤兒藥資格認定

恆瑞醫藥(01276.HK)收到國家藥監局覈準簽發關於SHR-4712注射液的藥物臨牀試驗批準通知書

【收購出售】

洲際船務(02409.HK)擬3500萬美元收購一艘雙殼散貨船

廣匯寶信(01293.HK)擬向北京亞璟出售機器及設備等資產

【股權激勵】

阿里巴巴-W(09988.HK)授出5342.96萬股獎勵股份

百濟神州(06160.HK)授出1.58萬股美國存託股份的購股權及7605股美國存託股份受限制股份單位

新意網集團(01686.HK)授出2179萬份購股權

PICO FAR EAST(00752.HK)授出676.4萬份購股權

【增發供股】

米格國際控股(01247.HK)擬折讓約15.32%配售最多3163.5萬股 籌資約4190萬港元

【增減持】

神州控股(00861.HK)：DCG擬4.28億元增持公司股份

中國鋁業(02600.HK)：中鋁集團及一致行動人增持公司股份1.05%

【回購註銷】

騰訊控股(00700.HK)5月26日耗資5億港元回購97.9萬股

阿里巴巴-W(09988.HK)5月23日耗資998.8萬美元回購66.2萬股

匯豐控股(00005.HK)5月23日耗資1.42億港元回購152萬股

中遠海控(01919.HK)5月26日耗資1.4億港元回購940萬股

渣打集團(02888.HK)5月23日耗資880萬英鎊回購76.3萬股

保誠(02378.HK)5月23日耗資675.71萬英鎊回購81.97萬股

美的集團(00300.HK)5月26日耗資3003萬元回購38.39萬股A股

藥明康德(02359.HK)5月26日耗資2999.88萬元回購48.44萬股A股

國泰海通(02611.HK)5月26日耗資2155.22萬元回購124.01萬股A股

友邦保險(01299.HK)5月26日耗資2103萬港元回購32.5萬股

海爾智家(06690.HK)5月26日耗資1332萬元回購52萬股A股