一、指數繼續調整，中期機會的核電板塊逆市大升

1、大盤指數走勢，成交量強度表現及資金流向

今日A股三大指數延續調整，滬指微跌0.05%報3346點，深成指跌0.41%，創業板指領跌0.8%，北證50逆勢升1.94%。兩市成交1.03萬億元，較昨日縮量近1500億元，顯示市場情緒趨於謹慎。儘管指數調整，但個股升多跌少，超3700股上升，中小盤股表現優於權重。創業板受寧德時代跌超4%拖累明顯，比亞迪大跌近6%，資金從新能源賽道流出跡象顯著。

主力淨流入行業板塊前五：軍工，國產軟件，半導體，遊戲，手遊；主力淨流入概念板塊前五：人工智能，華為產業鏈，智能製造，核電，數字經濟。

2、題材行業及代表個股強度表現 

·核電&可控核聚變爆發：我們前面一直強調的可控核聚變今天集體大爆發，本身工程進展和技術推進不斷，同時受特朗普簽署核電擴張行政命令催化，板塊掀升停潮，中核科技、融發核電等近20股升停，北交所瑞奇智造20cm升停，尚緯股份3連板，融發核電、哈焊華通、雪人股份2連板，顯示政策驅動下資金對能源安全主題的追捧。

·IP經濟&遊戲活躍：遊族網絡、京華激光等封板，反映AI+文化消費的持續熱度。

·無人駕駛/無人物流異動：湘郵科技、科捷智能升停，除了上週開始的無人物流概念火熱，或與618電商旺季預期相關。

·醫藥&新能源承壓：創新藥（海辰藥業跌近10%）、汽車整車（比亞迪大跌5.93%）及鋰電板塊領跌（寧德時代大跌4.15%），機構調倉換股跡象明顯。

3、市場消息催化和後市展望

市場消息催化：

·美國核電政策刺激：特朗普計劃2050年前核電產能翻四倍，直接催化A股核電板塊；

·產業升級預期：可控核聚變技術突破（如BEST項目）強化中長期想象空間；

·產業內卷擔憂：比亞迪上週五開啟智駕車型618降價大促加劇行業內卷擔憂；

·流動性環境：成交縮量反映資金觀望情緒，等待國內政策進一步發力。

後市展望及市場策略：

• 核電/核聚變短期面臨分化：短期政策驅動邏輯堅實，但需警惕今天加速升停潮後開始分化，關注中核科技等龍頭換手機會； 

• IP經濟/AI應用關注催化：新消費部分資金有往IP經濟切換跡象，IP經濟疊加AI應用的遊戲傳媒有異動，但需精選業績兑現標的（如遊族網絡）；

• 算力探底機會：AI算力回調快3個月了，今天有所異動，英偉達傳言6月特供中國地區新芯片，6月AI看新催化（火山引擎FORCE原動力大會和小米AI眼鏡等）；

•軍工稀土企穩：指數連續調整情況下，可以關注佈局軍工（軍貿）和稀土（管制升價）的防禦性機會；

• 醫藥板塊企穩：創新藥調整或為估值消化，待企穩後可關注錯殺機會；

• 風險提示：端午節前資金可能謹慎，關注美債利率波動、6月流動性窗口。市場短期或維持震盪，需緊盯總成交能否重回1.3萬億以上。

二、核電爆炸後，可以重點關注哪些方向機會？

繼4月中旬首推核聚變後，我們上週一又連續重點強call了中線機會關注核電和無人駕駛兩個方向（推薦的合鍛智能、中核科技和錦江在線都升停），其中看好核電/可控核聚變的理由也很簡潔明瞭，美國算力中國電力，作為中美科技產業競爭對抗的三大制高點之一，終極能源可控核聚變已在加速發展：

1.技術突破加速商業化，工程招標推進（2025-2035關鍵節點）

 • 中美技術競賽：2027年目標實現Q值（輸出/輸入比）>5，2035年商業發電。

 • 中國：2025年招標大年（星火一號、BEST堆、環流三號等，總投資超340億）。

 • 美國：微軟/OpenAI押注（CFS、Helion），2028年對賭供電協議。

 • 高温超導突破：磁場強度翻倍→勞森判據優化→Q值可達10+，商業化進程提速。

2.萬億級市場空間（2035年全球超2萬億投資）

 • 產業規劃：全球2035年前建成22台商業堆，中國CFETR（800億）領跑，能源國企（中核、浙能等）加速入場。

• 對標新能源產業：萬億市值公司將誕生，鋰電資本（如聯創光電大股東）已提前佈局。

不過需要注意的是，今天核電/可控核聚變屬於走加速偏高潮了，前期前排的王子新材和走趨勢的中洲特材尾盤都紛紛跳水了，預計明後天開始會分化調整，所以如何挖掘接下來其他題材方向的板塊機會更加重要了，今天我們也提前在圈子提示了，稀土軍工和AI算力等方向的提前佈局機會。

那麼可控核聚變、軍工行業和無人駕駛有怎樣的中期邏輯和細分機會？ 

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注意：文中所提個股和題材板塊不構成任何推薦，僅為覆盤和學習交流所用，投資決策需建立在自我獨立理性思考和專業研判之上，市場有風險，投資需謹慎。